Edito du jour de Marc Fiorentino du 23 avril 2010 sur AlloFinance:OU VA LE MARCHE

morning23042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. 







Le marché résistait bien jusqu'à présent malgré une pluie de mauvaises nouvelles. Hier il a plié un peu mais n'a pas rompu. La Bourse Américaine a même fini en hausse sur les résultats des entreprises et les perspectives économiques.L'EXPLOSION DES TAUX GRECS
Les taux grecs explosent. Le marché obligataire s'est effondré. Et ne semble pas vouloir s'arrêter. Les Echos parlent de "cauchemar" grec et ils n'ont pas tort. Car plus la situation se détériore et plus les solutions sont difficiles. Ce qui est frappant c'est le silence des Européens. L'Allemagne se tait et regarde l'euro baisser, une bonne nouvelle pour ses exportateurs



L'EURO CHUTE
1.32. L'euro perd une figure ou presque par jour. L'attention est concentrée sur les problèmes des PIGS européens.

OBAMA PARLE
Beaucoup de bruit pour rien. Un grand discours comme il les affectionne. Des déclarations d'intention magnifiques. Mais aucune mesure concrète. Les candidats ne peuvent pas se passer de l'argent de Wall Street. Comme dab.

A NOTER
Le même Obama a dit qu'il ne rendrait pas à Goldman Sachs la donation de 1 million de dollars qu'avait faite la banque pour sa campagne. Il y a quand même des limites aux grandes convictions politiques.

OUH LA LA ILS FONT PEUR
Attention ils se réunissent à nouveau et ils vont tout casser. La finance tremble. Le G20 des ministres des finances va se réunir à Washington et ils vont encore nous faire peur avec une super réforme financière...sur laquelle ils ne font pas se mettre d'accord. Des pitres.

ON VA POUVOIR AGRANDIR LA FRANCE
Il est temps que la Belgique francophone rejoigne la France. Les Flamands ne veulent plus d'eux. Le gouvernement a encore explosé sur la question linguistique. Les blagues belges deviendront enfin des blagues françaises. Mais ce serait une mauvaise nouvelle pour les exilés fiscaux de Bruxelles.

LA BLAGUE DU JOUR
Le comique de la semaine c'est Lloyd Blankfein le patron de Goldmans. Aprés avoir dit que les bonus des banquiers étaient justifiés car sa banque accomplissait "le travail de Dieu", il estime aujourd'hui qu'en l'attaquant la SEC "blesse l'Amérique". Hilarant non ?

KO POUR NOKIA
14% de baisse pour Nokia et pourtant Nokia n'est ni Grec, ni Islandais. Le Finlandais fait du dumping pour maintenir des parts de marché notamment sur les smartphones et ses marges s'écroulent.

Chronique de Marc Fiorentino sur BFM du 23 avril 2010: BRAS DE FER ENTRE LES BULLS ET LES BEARS

Le marché baisse mais ne s'effondre pas pour l'instant. Les deux camps, les bulls et les bears, ont caché des arguments forts pour justifier que le marché sortira de l'incertitude actuelle dans un sens ou dans l'autreOn fait un point sur les marchés actions aprés une semaine trés riche en évènements
Le CAC 40 a buté sur les plus hauts et a glissé toute la semaine. Glissé seulement. Pour l'instant il n'a pas chuté et tient étrangement bien le choc alors que l'euro lui va de plus bas en plus bas et que les nouvelles sur la Grèce mais également sur le Portugal sont de plus en plus alarmantes. La Grèce a l'air de sombrer un peu plus tous les jours et l'Union Européenne, et surtout l'Allemagne, ne dit rien. Du côté des mauvaises nouvelles aussi qui auraient pu terrasser la bourse, les prévisions des conséquences de l'affaire Goldman Sachs mais également les conséquences à prévoir du tour de vis mondial contre les banques.

Edito du jour du 22 avril 2010de Marc Fiorentino sur AlloFinance:QUELLE EST LA DIFFERENCE ENTRE UN SYNDICAT FRANCAIS ET UN SYNDICAT AMERICAIN?

Aujourd'hui c'est une journée intéressante. General Motors annonce qu'il va pouvoir rembourser l'aide de l'Etat et qu'il a passé avec succés le cap de sa "faillite" grâce notamment aux syndicats qui ont accepté des sacrifices mais en échange ont une part significative du capital de GM et donc sauvé les retraites des employés. Pendant ce temps en France...LA CGT CONTINUE SA GREVE DANS LA PRESSE
Il n'y a aucun journal en kiosque ce matin. Alors que le secteur de la presse écrite est moribond et que la plupart des journaux seront obligés rapidement d'abandonner toute version papier pour basculer sur internet, avec toutes les pertes d'emplois que cela entrainera, les syndicats déclenchent une grève qui pousse encore plus les lecteurs à regarder leurs journaux sur internet. Un grand bravo donc à certains de nos syndicats qui sont probablement les plus bêtes du monde.

LE MASSACRE GREC
C'est lé dabandade sur les obligations grecques. Les taux ont encore explosé. Plus de 8% hier et rien n'arrête la course folle des taux grecs. La Gréce négocie toujours mais les taux auxquels elle doit emprunter la poussent de plus en plus dans le précipice.

GOLDMAN CONTRE ATTAQUE
et considére que la campagne menée par la SEC contre eux est purement politiquie. En attendant il devra se présenter devant une commission du congrés pour se défendre. Il sera accompagné du Frenchie en cause, Fabrice Tourre. On va finir par devenir les champions des fraudes et des pertes. Kerviel, Tourre, certains se demandent si finalement Madoff n'a pas du sang français.

DSK A PARLE
Et il a dit que les taxes sur les banques ne remplaçaient pas une bonne réglementation financière. Bien parlé Dominique. Reste au FMI...

CHIFFRES D'EMPLOI CONTRASTES EN ANGLETERRE
Les inscriptions au chomage ont un peu baissé mais le chomage total est à 2.5 millions le plus haut niveau en 15 ans. 8% de chômage.

LE BRESIL ET L'INDE
demandent aussi la réévaluation du yuan. Ils en ont ras le bol aussi de se faire avoir par le dumping de la monnaie chinoise sur les exportations. Welcome to the club.

L'INDE NE SAIT PLUS QUOI FAIRE
pour limiter la hausse de la roupie. Les flux de capitaux d'investisseurs continuent à se déverser en Inde. Et l'Inde n'en veut plus. Elle sait que ces flux peuvent partir aussi violemment qu'ils viennent et déstabiliser l'économie mais ils savent surtout qu'ils provoquent une forte inflation. Du coup l'Inde réfléchit à une limitation des investissemens étrangers.

FIAT FAIT UN CARTON
Fiat gagne de l'argent et cela fait plaisir à la Bourse qui a fait monter son action. Fiat a également annoncé une scission entre sa branche auto et les autres activités. Une scission pour faciliter des alliances avec d'autres constructeurs.

VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU

Chronique de Marc Fiorentino du 22 avril 2010 dans BFM Radio : LES BONS RESULTATS DES BANQUES TOMBENT MAL

Les jours se suivent et se ressemblent. Chaque jour, une banque américaine annonce des profits de plusieurs milliards venant exclusivement ou presque du trading. Pas terrible quand la terre entière vous déteste et que les politiques veulent se refaire une virginite en vous clouant au piloriOn attendait de bons résultats pour les banques américaines et elles ont fait mieux que prévu
C'est tous les jours depuis une semaine a peu prés le même scénario. Chaque grande banque américaine annonce ses résultats trimestriels et ils sont tous meilleurs que prévus. Même les anciens canards boiteux, sous contrôle de l'Etat aujourd'hui, comme Citigroup annonce des profits de plusieurs milliards. Hier c'était Morgan Stanley avec plus d'un milliard de profits, avant hier Goldman Sachs avec plus de 3 milliards de profits.

C'est donc plutôt des bonnes nouvelles ?
Ca dépend pour qui. Oui bien sur en première lecture, gagner autant d'argent pour les banques c'est une bonne nouvelle, pour les dirigeants et pour les actionnaires. Mais si on regarde cela de prés, on s'aperçoit tout de même que les profits viennent exclusivement ou presque du trading. Jusqu'à 80% du profit total comme dans le cas de Goldman. Un peu gênant quand le G20 s'apprête à prendre des décisions sur les taxes bancaires et la régulation et qu'OBama veut faire passer une réforme sur la réglementation financières. Encore plus gênant quand on est sous les feux de l'actualité comme Goldman et quand on est sous les feux de critiques permanentes de populations de plus en plus remontées contre les banques.

Elles auraient finalement selon vous mieux fait de reporter des pertes ou des résultats moins provoquants
Ces profits tombent mal. Tant par leur ampleur, que par leur nature. Des banques qui gagnent des millliards de dollars en spéculant, ça fait mauvaise genre et ça fait le jeu des politiques. Reste une constatation tout de même: tous les grands discours des précédents G20, toutes les déclarations sur la fin de la spéculation, tous les appels au contrôle des banques sont restés jusqu'à aujourd'hui lettre morte.

Chronique de Marc Fiorentino du 21 avril 2010 dans BFM Radio : LES ETATS FONT LA QUEUE POUR EMPRUNTER SUR LES MARCHES

Tous les jours, les principaux Etats sont obligés de venir sur les marchés pour emprunter de l'argent. Et les investisseurs se font de plus en plus tirer l'oreille. Ils n'ont pas aucune confiance dans la capacité des Etats à réduire leurs endettements et leurs déficits.Succés pour l'emprunt grec hier mais à un taux trés élevé
Les cendres du volcan, l'affaire Goldman et les résultats des entreprises américaines ont fait oublier pendant quelques jours ce qui se passe sur la dette Grecque en particulier mais sur les emprunts d'Etat en général. Depuis deux ou trois jours les taux des emprunts d'état à 5, 10 ans et plus montent. De façon spectaculaire pour la Grèce, mais de façon toute aussi inquiétante pour l'Irlande, le Portugal, et de façon plus discrète pour les Etats Unis. Mais on sent que les investisseurs n'ont plus envie de prêter aux Etats. Ils n'ont pas confiance. Pas confiance dans leur capacité à réduire le déficit et à diminuer leurs dettes. Seule l'Allemagne et quelques pays émergents échappent pour l'instant à cette défiance.

Il faut dire que tous les jours c'est la ruée sur le marché pour les Etats
On parle des emprunts de la Grèce parce que la Grèce a été au centre des préoccupations. Mais tous les jours, vraiment tous les jours, ce n'est pas juste une expression, tous les pays ou presque font la queue au guichet des marchés pour emprunter de l'argent pour financer des déficits totalement incontrolés et incontrolables tant que l'économie ne rebondit pas trés fortement. Et cela commence à provoquer une véritable indigestion.

Quelles peuvent être les conséquences de cet afflux permanent d'emprunts
Une hause inéluctable des taux longs. Aujourd'hui, à part pour la Grèce peut être, les taux longs ne reflètent pas le risque réel qu'on a à prêter aux Etats. Et les notes des agences de notation ne reflétent pas non plus le risque réel qu'on a à prêter aux Etats. Il y a un paradoxe tout de même. La seule solution pour que les Etats puissent se financer facilement et moins cher. C'est une chute de la bourse. Car en cas de chute de la bourse, on a ce qu'on appelle le flight to quality. En gros les Etats ont le choix entre la peste et le choléra.

Edito du jour du 21 avril 2010de Marc Fiorentino sur AlloFinance:IMPRESSIONNANTE RESISTANTE DES MARCHES

morning21042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. - Regardez les dernières vidéos d'actu.

Il en fallait de l'énergie hier pour rebondir. Mais les indices boursiers ont préféré regarder les bonnes nouvelles comme les résultats des entreprises américaines que les, nombreuses, mauvaises nouvelles. Bonne anticipation ou aveuglement ?LA GRECE PAIE LE PRIX FORT
La Grèce a pu emprunter. Mais elle a du payer un taux délirant pour emprunt à trés court terme. Pendant ce temps le taux à 10 ans se rapproche des 8%. La Grèce négocie avec le FMI et l'Union Européenne.

APPLE FAIT UN CARTON
Les résultats trimestriels d'Apple sont exceptionnels. On n'avait jamais vu cela pour un trimestre en dehors des périodes de fête. 3 milliards de dollars...presqu'autant que Goldman Sachs

YAHO FAIT BIEN MAIS PAS ASSEZ
Excellente progression du bénéfice mais un chiffre d'affaires qui déçoit un peu.

GOLDMAN SACHS
a annoncé des trimestriels largement supérieurs aux attentes...grâce au trading. C'est une bonne nouvelle qui tombe mal quand on est accusé de gagner trop d'argent en spéculant, parfois sur le dos des clients.

ARNAUD LAGARDERE
est mal, trés mal. Non il n'a pas un tennis elbow ce qui serait vraiment une catastrophe pour son activité principale quotidienne. Il est mal financièrement. Pour monter au capital, il avait emprunté de l'argent aux banques, beaucoup d'argent. 340 millions d'euros. Mais pour garantir cet emprunt il a donné des actions Lagardère qui n'ont fait que baisser depuis son achat. Les banques sont inquiètes.

LE FMI CONTINUE A S'ACHARNER SUR LES BANQUES
et pour une fois il a bien raison. Les discussions avancent sur des taxes sur les banques. Des taxes sur les profits mais également des taxes sur la taille du bilan et une taxe forfaitaire toute simple, par banque.

L'ANGLETERRE SUIT LA SEC
et attaque Goldman. La France et l'Allemagne se préparent aussi à le faire.

LA PORTE OUVERTE CONTRE D'AUTRES BANQUES
Goldman n'était que la 4ème banque dans le classement de 2007 des CDOs? Les 6 premiers ont du souci à se faire aussi. Les trois premiers étaient Merrill Lynch (aujourd'hui Bank of America, Citigroup et UBS) mais d'autres banques européennes ont largement émis ce produit aussi.

LE CANADA VA REMONTER SES TAUX
Le Canada sera le premier pays du G7 a remonter ses taux, probablement en Juin. Il faut dire que le Canada est devenu une des coqueluches des investisseurs intérnationaux et cette "hot money" commence à faire chauffer la cocotte de l'inflation

JAMES BOND EN PANNE
Le tournage du dernier James Bond a été arrêté pour cause de difficultés financières de la MGM... Envoyez vos dons.

LA REGLEMENTATION CONTRE LES HEDGE FUNDS MARCHE VRAIMENT BIEN
Le G20 avait promis de lutter contre les vilains spéculateurs. C'est un carton plein.
Les actifs sous gestion dans les hedge funds ont augmenté de façon spectaculaire. Ils sont juste à 2% prés à leur niveau absolu de record de 2007!!!

VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU

Chronique de Marc Fiorentino du 20 avril 2010 dans BFM Radio : LA REGLEMENTATION FINANCIERE AUX ETATS UNIS

morning20042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. - Regardez les dernières vidéos d'actu.


L'affaire Goldman tombe à pic pour l'administration Obama et les démocrates qui se battent pour une réglementation financière plus stricte. La bataille entre le Congrés et Wall Street dans les mois qui viennent va être passionnanteLe timing de l'affaire Goldman est parfait pour l'administration Obama
Cela ne pouvait pas tomber mieux. Aprés avoir bataillé pour sa réforme de la santé, Obama s'attaque à la réglementaire bancaire et financière. Sans grande conviction jusqu'à présent car il savait qu'il avait en face de lui des adversaires redoutables qui passaient leurs journées à faire un lobbying efficace auprés des membres du Congrés. Il faut rappeler que les banques sont les plus gros contributeurs pour les élections de tous genres. Goldman a d'ailleurs été un trés gros soutien du candidat Obama. Mais l'affaire Goldman a changé la donne. L'opinion publique est trés remontée et il sera difficile pour les membres du congrés de justifier leur refus de soutenir la réglementation

On s'achemine donc vers un contrôle beaucoup plus strict de Wall Street
Ne nous emballons pas tout de même. Les Etats unis restent les Etats Unis et Wall Street même un genou à terre a encore des ressources. Mais c'est vrai qu'on devrait avoir une réglementation moins laxiste. Il faut dire que les banques échappaient de fait à tout contrôle depuis prés de dix ans.

Quelles vont être les mesures phares de ce nouveau tour de vis
La mesure phare, sur laquelle d'ailleurs tout le monde est presque d'accord, c'est de donner de la transparence à ces multiples transactions de gré à gré sur des produits dérivés ou des produits complexes. La grande crise financière a été la conséquence directe de l'absence totale d'information sur les transactions entre les banques sur des produits nés d'une imagination sans limite. Les marchés dits organisés, c'est à dire les bourses sur lesquelles on a des prix affichés, des cours d'ouverture, de cloture et des chambres de compensation, vont surement absorber de plus en plus de marchés de gré à gré. Le combat qui se joue en ce moment entre le Congrés et Wall Street est passionnant. N'oublions pas tout de même qu'Obama reste trés entouré et trés proche, comme tous les présidents avant lui, de patrons de banques