La chasse aux investissements dans des PME éligibles à la déduction fiscale de la loi TEPA ISF a débuté. Des fonds ou des holdings sont proposés par de nombreuses institutions de qualité. Certains contribuables préfèrent cependant investir en direct. Soit dans des entreprises de « friends et family », soit dans des PME dont le secteur d’activité ou le profil peut les intéresser.
L’investissement en direct est toujours un exercice un peu plus périlleux mais beaucoup d’assujettis à l’ISF sont des entrepreneurs ou des professionnels « entreprenants » qui aiment les entreprises et apprécient la proximité de ce type de placement. Dés lors, il faut trouver la bonne cible. Des cibles qui répondent aux critères de la loi (un chiffre d’affaires inférieur à 50 millions d’euros ou un total de bilan inférieur à 43 millions d’euros et des effectifs de moins de 250 personnes …) mais des cibles qui répondent aussi aux critères du manuel du bon investisseur : un bon management, un secteur porteur, un bon business model, un bon potentiel de croissance et en plus une possibilité de liquidité à 5 ans ! La perle rare donc. Pour des raisons de liquidité mais aussi de transparence, on peut hésiter entre un investissement dans entreprises non côtées et investir dans des PME cotées. Attention cependant. Il faut que les entreprises soient cotées sur un marché non réglementé comme le Marché Libre ou Alternext. Il faut également que l’investissement se fasse à l’occasion d’une augmentation de capital, or peu de sociétés cotées procèdent à des augmentations de capital pendant la « fenêtre de tir fiscal ». D’autre part, la liquidité est meilleure mais elle n’est pas garantie et les entreprises cotées sont parfois aussi périlleuses que les entreprises non cotées. Il n’existe pas de liste officielle des entreprises cotées sur le Marchés Libre ou Alternext éligibles TEPA ISF. Il faut donc fouiner pour trouver la bonne affaire, fouiner sans se faire truffer…
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