vendredi 30 avril 2010
Chronique de Marc Fiorentino du 30 avril 2010 dans Allofinance.com : LA FIN DU PREMIER ACTE DE LA TRAGEDIE GRECQUE
Ce n'est pas la fin de la pièce, mais c'est la fin du premier acte. L'Europe et le FMI, sous la pression des marchés, ont finalement réagi et l'Europe a gagné quelques mois de répit. Quelques mois seulement.LA Grèce SOUMISE A LA DIÈTE
Gel du salaire des fonctionnaires, retraite à 67 ans, pas de paiement des 13ème et 14ème mois pour les services publics et un déficit ramené à 4% du PIB en deux ans. C'est ce qu'on demande à la Grèce pour lui prêter 100 milliards. Et nous? Pourquoi n'applique-t-on aucune de ces mesures ?
LA PUISSANCE CHINOISE ÉTALÉE
Les grands défilés militaires chers à l'URSS et à toutes les dictatures ne sont plus à la mode. Aujourd'hui quand une dictature veut monter sa puissance, elle organise une exposition universelle. Sans respecter les droit universels de l'homme.
200 FOIS LA MISE
Goldman Sachs a eu une consolation hier. La société dans laquelle elle a investi 5 millions de dollars en 2007 a été introduite à Shenzhen hier. A une valorisation délirante de 73 les profits de 2009, du jamais vu en Chine. La participation de Goldman vaut donc aujourd'hui 1 milliard de dollars. 200 fois la mise en trois ans pour un investissement dans son société de pharmacie, c'est pas mal non ?
LE TROISIÈME DÉBAT ANGLAIS
a porté sur l'économie et aucun des trois candidats n'a apporté de réponse satisfaisante sur la réduction du déficit et de la dette. Eux aussi devraient avaler la potion Grecque.
LE FMI A CONTRE COURANT COMME D'HABITUDE
Le FMI relève ses prévisions de croissance pour l'Asie. C'est le signe que la bulle asiatique va bientôt éclater. Ils avaient relevé les perspectives de croissance des États-Unis en Juin 2007, quelques semaines avant l'éclatement de la crise des subprimes. Il faut que le FMI garde les mêmes économistes. Ils nous fournissent les meilleurs signaux du monde...à l'envers.
LES NUMÉROS EN 7
arrivent sur les portables dés lundi. Je ne sais pourquoi j'en parle. Ça n'a aucun intérêt.
Marc Fiorentino
Chronique de Marc Fiorentino du 30 avril 2010 dans BFM Radio :LA FRANCE DEVRAIT APPLIQUER LES CONSEILS QU'ELLE DONNE A LA GRECE
Les mesures que l'Europe et le FMI vont imposer à la Grèce sont nécessaires. Elles sont exceptionnelles. Mais notre situation n'est guère plus brillante que celle de la Grèce et nous serions incapables d'appliquer une seule des mesures que nous leur imposons.On s'achemine vers un accord avec la Grèce, un accord dans lequel la Grèce accepte des sacrifices sans précédent
Depuis le début de la crise Grecque, il y a quelque chose qui me frappe. Surtout en France. On parle de la Grèce comme si c'était un pays d'un autre continent, avec un autre modèle, bien éloigné du notre. On les critique, on les regarde de haut mais on se sent très différent. Il y a eux et nous. C'est vrai que la Grèce a triché avec ses comptes publics, c'est vrai que la Grèce a un système fiscal pour le moins fantaisiste, c'est vrai que la Grèce a une pratique de la corruption proche de celles de pays du Tiers monde mais tout de même il y a beaucoup de similitudes entre la Grèce et nous. Et on devrait tirer au plus vite, dans l'urgence, aujourd'hui et pas dans un an, de l'expérience Grecque.
Certes la France n'a aujourd'hui aucune difficulté à se financer et sa dette est beaucoup moins importante si on la rapporte à son PIB
Mais quand je regarde le plan d'austérité qu'on impose à la Grèce, je me dis qu'on devrait l'appliquer aussi car notre situation financière est mauvaise, très mauvaise. On demande à la Grèce de supprimer les 13ème et 14ème mois dans le secteur public, est ce qu'on aurait le courage de faire la même chose en France, la Grèce doit revenir à 4% de déficit en 2 ans, et nous quelles mesures a-t-on pris pour arriver au même résultat. La Grèce doit geler pendant plusieurs années les salaires des fonctionnaires et nous nous allons continuer à les augmenter. Et pour finir on demande aux Grecs de partir à la retraite à 67 ans alors que la barre des 60 ans est un tabou en France.
Je trouve qu'il y a une injustice à demander à la Grèce d'appliquer des mesures qu'on ne s'applique pas nous mêmes
Pas seulement de l'injustice d'ailleurs , mais aussi de l'aveuglement et un manque manifeste de courage politique. Nous savons ce qu'il faut faire pour rétablir l'équilibre financier d'un pays. On vient de le prouver en l'imposant à la Grèce. Alors pourquoi ne pas appliquer ce qu'on impose aux autres alors que notre situation n'est pas beaucoup plus brillante que celle des Grecs?
Depuis le début de la crise Grecque, il y a quelque chose qui me frappe. Surtout en France. On parle de la Grèce comme si c'était un pays d'un autre continent, avec un autre modèle, bien éloigné du notre. On les critique, on les regarde de haut mais on se sent très différent. Il y a eux et nous. C'est vrai que la Grèce a triché avec ses comptes publics, c'est vrai que la Grèce a un système fiscal pour le moins fantaisiste, c'est vrai que la Grèce a une pratique de la corruption proche de celles de pays du Tiers monde mais tout de même il y a beaucoup de similitudes entre la Grèce et nous. Et on devrait tirer au plus vite, dans l'urgence, aujourd'hui et pas dans un an, de l'expérience Grecque.
Certes la France n'a aujourd'hui aucune difficulté à se financer et sa dette est beaucoup moins importante si on la rapporte à son PIB
Mais quand je regarde le plan d'austérité qu'on impose à la Grèce, je me dis qu'on devrait l'appliquer aussi car notre situation financière est mauvaise, très mauvaise. On demande à la Grèce de supprimer les 13ème et 14ème mois dans le secteur public, est ce qu'on aurait le courage de faire la même chose en France, la Grèce doit revenir à 4% de déficit en 2 ans, et nous quelles mesures a-t-on pris pour arriver au même résultat. La Grèce doit geler pendant plusieurs années les salaires des fonctionnaires et nous nous allons continuer à les augmenter. Et pour finir on demande aux Grecs de partir à la retraite à 67 ans alors que la barre des 60 ans est un tabou en France.
Je trouve qu'il y a une injustice à demander à la Grèce d'appliquer des mesures qu'on ne s'applique pas nous mêmes
Pas seulement de l'injustice d'ailleurs , mais aussi de l'aveuglement et un manque manifeste de courage politique. Nous savons ce qu'il faut faire pour rétablir l'équilibre financier d'un pays. On vient de le prouver en l'imposant à la Grèce. Alors pourquoi ne pas appliquer ce qu'on impose aux autres alors que notre situation n'est pas beaucoup plus brillante que celle des Grecs?
jeudi 29 avril 2010
Edito du jour du 29 avril 2010de Marc Fiorentino sur AlloFinance:APRES LA GRECE ET LE PORTUGAL, L'ESPAGNE
L'agence Standard and Poors a fait une bonne blague hier. Constatant que les marchés se stabilisaient un peu après la déroute de la veille, elle a embrasé à nouveau les marchés en downgradant la dette espagnole. Les agences de notation doivent se taire pendant quelques mois...
LA MAUVAISE FOI DES AGENCES DE NOTATION
Elles n'ont fait que se tromper pendant la cirse des subprimes dont elles sont en partie responsables mais cela ne les a pas poussées à plus d'humilité ou de prudence. Elles n'ont pas vu la crise de la Grèce venir mais elles ont révisé leurs notes à la baisse aprés que l'incendie ait déjà éclaté et elles continuent à sévir avec le Portugal ou l'Espagne. Pendant qu'elles se taisent sur les Etats Unis et surtout l'Angleterre dont la situation est largement pire que celle de l'Espagne. Le problème c'est que la City est à Londres et pas à Athénes et que les agences de notation gagnent le plus gros de leurs revenus grâce à la City et à Wall Street....
PANIQUE HIER SUR LES MARCHES
Aprés la dégradation de l'Espagne, les investisseurs ont panique. Aujourd'huo tous les scénarios sont dans l'air. Beaucoup sont persuadés que la Gréce va restructurer sa dette et notamment allonger sa durée. Je pense que cela ne peut pas se faire dans la panique et que le FMI et l'Union EUropéenne vont d'abord éteindre l'incendie à coup de dizaines de milliards et restructureront les dettes les plus problématiques dans 9 mois.
GORDON LA GAFFE
Il était déjà en déroute dans les sondages mais en critiquant hier une pauvre anglaise avec qui il avait débattu dans la rue sans savoir que son micro était encore ouvert, il vient de se griller définitivement. Bye bye Gordon. Ce type n'a vraiment pas de bol car des trois candidats, c'est probablement le plus compétent...
LES BANQUES FRANCAISES ET ALLEMANDES EXPOSEES
Les banques Françaises détiennent prés de 80 milliards de dettes grecques et les Allemandes 45. On se demande d'ailleurs ce qui a poussé le Crédit Agricole ou d'autres à se jeter comme cela sur les emprunts grecs.
ECART DE PERFORMANCE ENTRE LES ETATS UNIS ET L'EUROPE
comme le note le journal les Echos, l'écart entre la bourse américaine et les bourses euorpéennes se sont creusées. Le SandP (tiens c'est le même nom que l'agence qui s'acharne sur l'europe...)500 est toujours en hausse de prés de 7% sur l'année alors que la France perd 4%, l'espagne 15, le Portugal 17 et la Gréce 22%
ET PENDANT QUE L'EUROPE EST EN FEU
notre président s'est couché devant les dirigeants Chinois pour ramasser quelques miettes. Pas un mot bien sur les droits de l'homme et la liberté d'expression pourtant si chers aux bobos fièrement représentés par notre présidente.
PALM SE VEND A HEWLETT PACKARD
CA y est. C'est fait. On savait que Palm avait donné un mandat de vente car le groupe n'arrivait plus à contenir Apple sur le marché des smartphones. C'est HP qui a payé 1.2 milliards de dollars. UNe prime de 23% par rapport au dernier cours.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Marc Fiorentino
Chronique de Marc Fiorentino du 29 avril 2010 dans BFM Radio :LA FED CONTINUE A DEVERSER DES LIQUIDITES
Malgré les signes d'amélioration de l'économie américaine et de l'emploi en particulier, la FED n'a pas bougé et reste campée sur ses positions: pas de hausse de taux, ni aujourd'hui ni dans un avenir proche ou éloigné. Petit point sur l'économie Américaine, après le communiqué de la banque centrale publié hier:
toujours pas de changement de taux à l'horizon et toujours pas de changement de ton non plus. La FED continue à marteler le même message devenu maintenant célèbre: nous conserverons des taux exceptionnellement bas pendant une période encore longue". Donc la Fed ne relève pas ses taux, ça on s'y attendait, mais la FED ne fait même pas évoluer son discours pour commencer à alerter les investisseurs sur un possible relèvement du crédit. Depuis décembre 2008 les taux sont à zéro. Et la FED a en plus inondé le marché de liquidités en injectant plus de 1700 milliards de dollars.
Et pourtant l'économie commence à montrer des signes de vitalité
C'est ce qui agace d'ailleurs certains membres de la FED qui commence à s'agiter et à militer pour un changement de discours de la FED. Car l'économie américaine rebondit. Ce n'est pas l'euphorie encore mais c'est un vrai rebond. ET la FED elle même reconnait que l'emploi commence à s'améliorer. Mais pas suffisamment encore pour qu'on puisse considérer que la reprise est pérenne. Du coup, Bernanke refuse tout changement de politique
Est-ce qu'il y a un danger à maintenir les taux à zéro aussi longtemps?
Les opposants de Bernanke au sein de la FED craignent une situation similaire à celle qui a provoqué la bulle immobiliére de 2006 et 2007 puis la crise de 2008. Ce qu'on reproche au patron de la FED de l'époque Alan Greenspan c'est de ne pas avoir su fermer à un moment le robinet des liquidités. On craint aujourd'hui que l'excés de cash dans les circuits favorise à nouveau les bulles et la spéculation. Ce qui est le cas quand on voit les résultats des banques américaines. Mais Ben Bernanke tient bon, il garde les vannes du crédit grandes ouvertes.
Marc Fiorentino
toujours pas de changement de taux à l'horizon et toujours pas de changement de ton non plus. La FED continue à marteler le même message devenu maintenant célèbre: nous conserverons des taux exceptionnellement bas pendant une période encore longue". Donc la Fed ne relève pas ses taux, ça on s'y attendait, mais la FED ne fait même pas évoluer son discours pour commencer à alerter les investisseurs sur un possible relèvement du crédit. Depuis décembre 2008 les taux sont à zéro. Et la FED a en plus inondé le marché de liquidités en injectant plus de 1700 milliards de dollars.
Et pourtant l'économie commence à montrer des signes de vitalité
C'est ce qui agace d'ailleurs certains membres de la FED qui commence à s'agiter et à militer pour un changement de discours de la FED. Car l'économie américaine rebondit. Ce n'est pas l'euphorie encore mais c'est un vrai rebond. ET la FED elle même reconnait que l'emploi commence à s'améliorer. Mais pas suffisamment encore pour qu'on puisse considérer que la reprise est pérenne. Du coup, Bernanke refuse tout changement de politique
Est-ce qu'il y a un danger à maintenir les taux à zéro aussi longtemps?
Les opposants de Bernanke au sein de la FED craignent une situation similaire à celle qui a provoqué la bulle immobiliére de 2006 et 2007 puis la crise de 2008. Ce qu'on reproche au patron de la FED de l'époque Alan Greenspan c'est de ne pas avoir su fermer à un moment le robinet des liquidités. On craint aujourd'hui que l'excés de cash dans les circuits favorise à nouveau les bulles et la spéculation. Ce qui est le cas quand on voit les résultats des banques américaines. Mais Ben Bernanke tient bon, il garde les vannes du crédit grandes ouvertes.
Marc Fiorentino
mercredi 28 avril 2010
Edito du jour du 28/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance: LA CHUTE DE L'EUROPE
morning28042010
envoyé par thewalougardner. - L'actualité du moment en vidéo.
Les agences de notation, ces pompiers pyromanes, sont venus faire le jeu de la spéculation comme dans la crise des subprimes. Mais elles ont eu au moins le mérite de mettre en lumière la nécessité pour l'Europe de s'organiser rapidement si elle ne veut pas exploser en vol L'EUROPE DANS LE CHAMP DE TIR
Les marchés étaient décorrélés hier. Certes tous les marchés ont baissé mais le Dow Jones est encore proche de ses plus hauts et les tirs ont été concentrés sur l'Europe. Une Europe qui attend le 9 Mai, date des élections allemandes, pour se décider.
DES RECORDS DE BAISSE
-6% pour la Grèce, -4.7% pour le Portugal, -4.2% pour l'Espagne, et prés de 5% sur le future CAC 40.
L'EURO BAISSE
mais ne s'effondre pas. Il 'a baissé "que" de 1.4%. ET c'était finalement hier la seule bonne nouvelle pour l'Europe.
PLUS DE MARCHE POUR LA DETTE GRECQUE
Ne regardez même plus les taux grecs. Ils ne veulent plus rien dire car il n'y a plus de marché. Plus de transactions. Et la Grèce elle même vient d'annoncer qu'elle ne viendra plus, car elle ne peut plus, emprunter sur les marchés.
LA BANQUE CENTRALE EUROPEENNE EN DANGER
Elle doit tout faire pour accélérer le sauvetage de la Grèce car elle a sur son bilan des dizaines de milliards d'emprunts grecs, mais aussi d'emprunts portugais, irlandais, espagnols donnés en garantie par les banques pour obtenir des liquidités. En cas de défaut ou de restructuration, elle saute.
UN MOMENT DE TELEVISION INCROYABLE
J'ai suivi à la télévision presqu'intégralement le psssage devant le Sénat des principaux patrons de Goldman Sachs. C'était assez fascinant de voir cet affrontement entre les sénateurs, même Mac Cain est venu, et les financiers vedettes. Chacun a joué sa partition. Aucun vainqueur, ni vaincu. Mais beaucoup de révélation sur les pratiques de Wall Street avec notamment des e mails où les équipes de Goldman décrivent les produits qu'ils ont en vendus et qu'ils sont poussés à vendre des pires noms.
FABRICE TOURRE
est devenu le deuxième Français le plus célèbre sur les marchés financiers après Kerviel. Il s'est défendu hier devant le Sénat dans un Anglais impeccable. C'est déjà ça!
ENCORE UNE CLAQUE POUR BARACK
Pendant que Goldman était sur le grill, les sénateurs ont rejeté pour la deuxième fois l'ouverture d'un débat sur la régulation financière.
ARNAUD A REMPORTE UN SET
Les actionnaires ont défendu Arnaud Lagardère hier. Guy Wyser Pratte a eu environ 20% des voix. Les actionnaires sont satisfaits, l'action a perdu 6% dans la journée. Quand on aime, on ne compte pas.
RENAULT A REMPORTE UNE COURSE
Chiffre d'affaires en forte hausse pour le premier trimestre de l'année pour le groupe automobile. Mais Carlos Ghosn n'est pas très optimiste sur les conditions économiques.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Marc Fiorentino
Interview de sur Marc Fiorentino sur France Inter (via le blog de superno.com/blog)sur l'affaire Goldman Sachs
Bernard Thomasson : «Quel avenir pour Goldman Sachs, il y a un risque réel, pour eux ?»
Marc Fiorentino : «Non, aucun, je pense qu’on va se retrouver dans une… On est dans la commedia dell’arte, hein, on est dans le grand guignol, là, tout le monde va hurler, tout le monde va pousser des cris, d’ailleurs je…»
Bernard Thomasson : «C’est pas très rassurant, ce que vous dites, parce que le G20 nous dit on va…»
Marc Fiorentino : «C’est ce que j’allais vous dire, le G20 nous dit ça depuis deux ans, je voudrais vous demander …»
Bernard Thomasson : «C’est peut-être long à mettre en place, non ?»
Marc Fiorentino : «Je voudrais vous demander ce qui a été fait depuis deux ans. On nous a dit : «on va lutter contre les hedge funds», la semaine dernière les chiffres sont parus sur les hedge funds, ils n’ont jamais autant collecté d’argent que cette année, ils sont proches de leurs records. «On va lutter contre les bonus», l’année dernière a été l’année record pour les bonus. «On va lutter contre les paradis fiscaux» : ils sont toujours là, ils sont juste passés de noir à gris puis de gris à blanc, on ne sait pas par quel miracle. «Et on va lutter pour la réglementation financière», et on vient d’assister au G20 finance ce week-end, et à la sortie du G20 finance, quel a été le communiqué ? Le communiqué a été de dire : on ne s’est mis d’accord sur rien, parce que notamment le Japon, le Canada, et l’Australie ont dit : aucune réglementation financière.»
Bernard Thomasson : «Donc les politiques nous mentent.»
Marc Fiorentino : «Les politiques nous mentent, les politiques nous abreuvent d’histoires. On a vu combien de G20, combien de déclarations d’Obama depuis qu’il est là en disant : “Attention Wall Street, tremblez, voilà, j’arrive” ? Il avait dit ça, c’était son premier discours dès qu’il avait été intronisé, il avait dit qu’il lutterait contre les bonus, et il se trouve que les bonus ont été les plus élevés»
Bernard Thomasson : «Imaginez ce que pensent les gens qui nous entendent en ce moment, ils vont se dire, mais qu’est-ce qu’il faut faire, il faut faire la révolution, il faut aller brûler des banques, faut… ?»
Marc Fiorentino : «Je suis toujours assez surpris de voir que finalement il n’y a jamais de manifestations devant les banques, je trouve ça assez étonnant.»
Bernard Thomasson : «Voilà, Marc Fiorentino, moi je suis surpris de vos propos, vous qui avez dirigé des banques américaines en Europe…»
Marc Fiorentino : «Non, aucun, je pense qu’on va se retrouver dans une… On est dans la commedia dell’arte, hein, on est dans le grand guignol, là, tout le monde va hurler, tout le monde va pousser des cris, d’ailleurs je…»
Bernard Thomasson : «C’est pas très rassurant, ce que vous dites, parce que le G20 nous dit on va…»
Marc Fiorentino : «C’est ce que j’allais vous dire, le G20 nous dit ça depuis deux ans, je voudrais vous demander …»
Bernard Thomasson : «C’est peut-être long à mettre en place, non ?»
Marc Fiorentino : «Je voudrais vous demander ce qui a été fait depuis deux ans. On nous a dit : «on va lutter contre les hedge funds», la semaine dernière les chiffres sont parus sur les hedge funds, ils n’ont jamais autant collecté d’argent que cette année, ils sont proches de leurs records. «On va lutter contre les bonus», l’année dernière a été l’année record pour les bonus. «On va lutter contre les paradis fiscaux» : ils sont toujours là, ils sont juste passés de noir à gris puis de gris à blanc, on ne sait pas par quel miracle. «Et on va lutter pour la réglementation financière», et on vient d’assister au G20 finance ce week-end, et à la sortie du G20 finance, quel a été le communiqué ? Le communiqué a été de dire : on ne s’est mis d’accord sur rien, parce que notamment le Japon, le Canada, et l’Australie ont dit : aucune réglementation financière.»
Bernard Thomasson : «Donc les politiques nous mentent.»
Marc Fiorentino : «Les politiques nous mentent, les politiques nous abreuvent d’histoires. On a vu combien de G20, combien de déclarations d’Obama depuis qu’il est là en disant : “Attention Wall Street, tremblez, voilà, j’arrive” ? Il avait dit ça, c’était son premier discours dès qu’il avait été intronisé, il avait dit qu’il lutterait contre les bonus, et il se trouve que les bonus ont été les plus élevés»
Bernard Thomasson : «Imaginez ce que pensent les gens qui nous entendent en ce moment, ils vont se dire, mais qu’est-ce qu’il faut faire, il faut faire la révolution, il faut aller brûler des banques, faut… ?»
Marc Fiorentino : «Je suis toujours assez surpris de voir que finalement il n’y a jamais de manifestations devant les banques, je trouve ça assez étonnant.»
Bernard Thomasson : «Voilà, Marc Fiorentino, moi je suis surpris de vos propos, vous qui avez dirigé des banques américaines en Europe…»
Chronique de Marc Fiorentino du 28 avril 2010 dans BFM Radio :UNE JOURNEE HISTORIQUE ET SYMBOLIQUE
Au delà des chiffres, des records de baisse pour les indices boursiers européens, ou pour l'euro, la journée d'hier a mis en lumière un certain nombre de problèmes structurels. 1. L'Europe, et le monde, ne vont pas s'écrouler demain mais, deux ans après la crise des banques, comme prévu, c'est la crise des États qui commence et celle ci va durer longtemps. La Grèce, et même le Portugal, l'Irlande ou l'Espagne ne sont que la partie visible de l'iceberg. Mais tous les pays sont concernés, tous, sans exception, y compris la France, l'Angleterre, les Etats-Unis et même la Chine.
2. Le modèle européen est condamné par les marchés. Ces états "providence" qui continuent à distribuer de l'argent en aides à des populations d'assistés sans leur dire la vérité pour des raisons électorales, le marché les condamne brutalement et il a raison. Même en cas de reprise forte de la croissance, le problème des déficits et des dettes ne sera pas résolu. Il faut changer le système: l'État n'a plus d'argent; il doit, comme une entreprise, réduire ses dépenses. De façon drastique.
3. Les marchés sont décorrélés. Hier, c'est l'Europe qui s'est effondrée mais le Dow Jones est resté collé à 11,000 un niveau proche de celui de l'avant Lehman. L'Asie ce matin baisse mais ne s'écroule pas.
4. L'euro chute. Mais l'euro ne craque pas. Nous restons à des niveaux qui sont historiquement hauts par rapport au cours d'introduction de l'euro 1.17 et au cours le plus bas de l'euro quelques mois aprés son introduction, au dessus des 0.80.
5. Les agences de notation doivent être interdites. Vraiment. Ce sont des pompiers pyromanes. Coincidence incroyable. La même semaine, elles sont accusées d'incompétence, pire même, de conflits d'intérêt par le Sénat Américain qui enquête sur la crise des subprimes mais elles continuent à faire n'importe quoi. Elles baissent les notations quand le feu est déjà allumé. Elles ne prévoient rien, elles n'anticipent rien, elles se contentent d'arriver quand l'incendie est allumée pour rajouter de l'essence dessus.
6. Les politiques sont à côté de la plaque. Pendant que l'Europe est en feu, Angela Merkel ne pense qu'à son élection du 9 Mai. D'ailleurs le sommet européen pour la crise est prévu le 10 mais. Et Nicolas Sarkozy va se pavaner avec son top modèle en Chine, terre des droits de l'homme et de la libre concurrence économique.
Cette journée est un sérieux avertissement.
Ce n'est pas le début du krach. Mais c'est un vrai coup de semonce.
Marc Fiorentino
2. Le modèle européen est condamné par les marchés. Ces états "providence" qui continuent à distribuer de l'argent en aides à des populations d'assistés sans leur dire la vérité pour des raisons électorales, le marché les condamne brutalement et il a raison. Même en cas de reprise forte de la croissance, le problème des déficits et des dettes ne sera pas résolu. Il faut changer le système: l'État n'a plus d'argent; il doit, comme une entreprise, réduire ses dépenses. De façon drastique.
3. Les marchés sont décorrélés. Hier, c'est l'Europe qui s'est effondrée mais le Dow Jones est resté collé à 11,000 un niveau proche de celui de l'avant Lehman. L'Asie ce matin baisse mais ne s'écroule pas.
4. L'euro chute. Mais l'euro ne craque pas. Nous restons à des niveaux qui sont historiquement hauts par rapport au cours d'introduction de l'euro 1.17 et au cours le plus bas de l'euro quelques mois aprés son introduction, au dessus des 0.80.
5. Les agences de notation doivent être interdites. Vraiment. Ce sont des pompiers pyromanes. Coincidence incroyable. La même semaine, elles sont accusées d'incompétence, pire même, de conflits d'intérêt par le Sénat Américain qui enquête sur la crise des subprimes mais elles continuent à faire n'importe quoi. Elles baissent les notations quand le feu est déjà allumé. Elles ne prévoient rien, elles n'anticipent rien, elles se contentent d'arriver quand l'incendie est allumée pour rajouter de l'essence dessus.
6. Les politiques sont à côté de la plaque. Pendant que l'Europe est en feu, Angela Merkel ne pense qu'à son élection du 9 Mai. D'ailleurs le sommet européen pour la crise est prévu le 10 mais. Et Nicolas Sarkozy va se pavaner avec son top modèle en Chine, terre des droits de l'homme et de la libre concurrence économique.
Cette journée est un sérieux avertissement.
Ce n'est pas le début du krach. Mais c'est un vrai coup de semonce.
Marc Fiorentino
mardi 27 avril 2010
Edito du jour de Marc Fiorentino du 27 avril 2010 sur AlloFinance:LA GRECE ENCORE ET TOUJOURS
morning27042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. - L'actualité du moment en vidéo.
Hier la Grèce a entrainé le Portugal, l'Espagne et l'Irlande dans son sillage. Les taux ont flambé pour la Grèce et se sont tendus dans les autres pays. L'euro a finalement assez bien résisté tandis que les bourses s'effritaient.L'EUROPE DU SUD SECOUEE
13% à 2 ans, 10% à 10 ans: le marché de la dette Grecque est en panique. La Bourse d'Athènes a perdu 3% et a entraîné à la baisse la bourse de Lisbonne.
L'ALLEMAGNE JOUE LA MONTRE
Angela Merkel est coincée. Elle n'a pas d'autre choix que d'aider la Grèce mais elle voudrait gagner quelques jours car elle est entrée en campagne électorale et que l'aide à la Grèce est extrêmement impopulaire. Merkel doit tenir jusqu'au 9 Mai, date des élections dans le Land de Rhénanie mais la Grèce ne peut plus attendre.
LA JOURNEE GOLDMAN
Le patron de Goldman accompagné de Kerviel Junior va devoir expliquer au Sénat Américain qu'il plaisantait dans ses e mails et qu'il n'était pas euphorique quand les marchés immobiliers se sont écroulés et quand des milliers de maisons ont été saisies et leurs habitants expulsés. Un exercice qui ne va pas être facile.
LA JOURNEE LAGARDERE
C'est l'assemblée générale de Lagardère aujourd'hui. Avec bien sur l'affrontement entre Arnaud le sportif et Guy le marine. Mais au délà de cet affrontement médiatique se pose une vraie question: quelle est la stratégie du groupe et pourquoi ce groupe ne parvient il pas à créer de la valeur pour ses actionnaires?
ATTAQUE DE TRACTEURS
Restez planqués dans vos maisons si vous êtes à Paris aujourd'hui. Les agriculteurs attaquent. On attend 1200 tracteurs dans la capitale. Heureusement que Paris a déjà été évacuée pour cause de vacances scolaires.
LA CHINE NE SAIT PLUS QUOI FAIRE
pour calmer a frénésie immobilière. Elle envisagerait d'instaurer une taxe supplémentaire sur la détention d'un bien immobilier, taxe proportionnelle à la valeur du bien.
JACKPOT POUR LE GOUVERNEMENT US
Contrairement au gouvernement Français qui a aidé les banques sans prendre de capital des banques secourues, les Etats Unis ont une part significative du capital des banques. Et c'est le jackpot car le cours des banques a flambé. Il est temps donc de prendre ses profits. Vente des actions Citigroup prévue dans les jours qui viennent.
C'EST QUAND MËME PRATIQUE D'AVOIR UN JUMEAU
Jaroslaw Kaczynski est candidat à la présidence à la place de son frère disparu dans le dramatique accident d'avion.
LA MORALE DE L'AFFAIRE DE L'AMENDE DE 22 euros
Soyez prudents. Si vous avez plusieurs femmes, ne les laissez pas prendre le volant.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Marc Fiorentino
Chronique de Marc Fiorentino sur BFM du 27 avril 2010: GRECE: LES MARCHES PARIENT SUR UNE TROISIEME VOIE
Depuis quelques jours, un nouveau scénario pour la Grèce fait le tour des marchés: la restructuration de la dette. Avant on envisageait soit un sauvetage et un retour à la normale soit une faillite. Explications.On fait un point sur la situation de la Grèce sur les marchés car elle devient de plus en plus complexe
Depuis jeudi, le marché de la dette Grecque est en chute libre. Les taux flambent avec des taux à 2 ans qui ont dépassé les 13% et des taux à 10 ans qui ont dépassé les 10%. Il faut dire que les volumes sont extrêmement bas. En fait il n'y a presque plus de transactions sur ce marché. Plus personne n'ose acheter, ni vendre. Aujourd'hui les emprunts grecs valent moins que les emprunts de pays émergents à risque.Car depuis quelques jours les investisseurs envisagent un nouveau scénario. Avant l'alternative était assez simple. Soit le sauvetage par l'union européenne et le FMI, et donc la fin de la crise, soit la faillite. Aujourd'hui les marchés parient sur une troisième voie: la restructuration de la dette
On détaille ce scénario.
En fait les investisseurs pensent aujourd'hui que la Gréce finira par obtenir l'aide de l'union européenne et du FMI, que l'Allemagne fait traîner encore quelques jours pour des raisons purement électorales, mais que malgré cette aide, compte tenu de l'ampleur du déficit grec et des perspectives de l'économie, la Gréce ne pourra tout de même pas rembourser sa dette. Et de ce fait, la Grèce pourrait être amené à proposer aux détenteurs de ses emprunts une négociation
Pratiquement cela se passe comment ?
Si vous détenez aujourd'hui de l'emprunt grec émis il y a un ou deux ans à 100 euros, il ne vaut aujourd'hui que 70 euros compte tenu de la hausse des taux. La Grèce va donc vous proposer d'échanger cet emprunt de 100 euros qu'elle risque de ne pas rembourser, contre un nouvel emprunt de 50 ou 60 euros seulement avec un meilleur taux d'intérêt. Vous perdez la moitié de votre investissement au passage, mais c'est déjà presque le cas, mais vous avez plus de certitude d'être remboursé. C'est aujourd'hui le scénario de la restructuration de la dette que jouent les marchés. Un scénario risqué. Pour la Grèce, mais également pour tous les pays surendettés.
Marc Fiorentino
Depuis jeudi, le marché de la dette Grecque est en chute libre. Les taux flambent avec des taux à 2 ans qui ont dépassé les 13% et des taux à 10 ans qui ont dépassé les 10%. Il faut dire que les volumes sont extrêmement bas. En fait il n'y a presque plus de transactions sur ce marché. Plus personne n'ose acheter, ni vendre. Aujourd'hui les emprunts grecs valent moins que les emprunts de pays émergents à risque.Car depuis quelques jours les investisseurs envisagent un nouveau scénario. Avant l'alternative était assez simple. Soit le sauvetage par l'union européenne et le FMI, et donc la fin de la crise, soit la faillite. Aujourd'hui les marchés parient sur une troisième voie: la restructuration de la dette
On détaille ce scénario.
En fait les investisseurs pensent aujourd'hui que la Gréce finira par obtenir l'aide de l'union européenne et du FMI, que l'Allemagne fait traîner encore quelques jours pour des raisons purement électorales, mais que malgré cette aide, compte tenu de l'ampleur du déficit grec et des perspectives de l'économie, la Gréce ne pourra tout de même pas rembourser sa dette. Et de ce fait, la Grèce pourrait être amené à proposer aux détenteurs de ses emprunts une négociation
Pratiquement cela se passe comment ?
Si vous détenez aujourd'hui de l'emprunt grec émis il y a un ou deux ans à 100 euros, il ne vaut aujourd'hui que 70 euros compte tenu de la hausse des taux. La Grèce va donc vous proposer d'échanger cet emprunt de 100 euros qu'elle risque de ne pas rembourser, contre un nouvel emprunt de 50 ou 60 euros seulement avec un meilleur taux d'intérêt. Vous perdez la moitié de votre investissement au passage, mais c'est déjà presque le cas, mais vous avez plus de certitude d'être remboursé. C'est aujourd'hui le scénario de la restructuration de la dette que jouent les marchés. Un scénario risqué. Pour la Grèce, mais également pour tous les pays surendettés.
Marc Fiorentino
lundi 26 avril 2010
Chronique de Marc Fiorentino dans la Tribune du 26 avril 2010: PAROLES, PAROLES
Je n’ai pas honte de le dire. J’étais fan de Dalida. Et en ces temps de crise une de ses chansons me revient en mémoire. « Encore des mots, toujours de mots, les mêmes mots, rien que des mots, des mots magiques, des mots tactiques qui sonnent faux ». répond-elle à Alain Delon qui lui fait des promesses.Moi aussi, j’ai envie de dire « Paroles, paroles, paroles » à tous ces leaders politiques du monde entier qui nous mènent en bateau depuis la crise financière en nous promettant encore et toujours le grand soir de la réforme financière. Cette semaine, on a encore assisté à une grande envolée lyrique de Barack Obama : « Certains ont oublié que derrière chaque dollar négocié ou investi avec une effet de levier, il y a une famille qui essaie d’acheter une maison, de financer des étude et d’ouvrir un commerce ou d’économiser pour une retraite ».
Edito du jour de Marc Fiorentino du 26 avril 2010 sur AlloFinance:
morning26042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. - Regardez les dernières vidéos d'actu.
Cela fait deux ans ou presque que cela dure. Des grands sommets internationaux, des grandes déclarations, des grands effets de manche mais rien, toujours rien, en matière de réglementation financière...(voir édito "Paroles, paroles")LA GRECE VA SOUFFRIR
L'Allemagne continue à mettre la pression sur l'Union Européenne pour que la Grèce n'obtienne de l'aide qu'en acceptant des sacrifices réels et d'une grande ampleur. L'Allemagne n'a en fait aucune confiance dans l'application du plan d'austérité annoncé par la Grèce.
LES E MAILS DE GOLDMAN
C'était le sujet de la presse américaine pendant tout le week end. La commission d'enquête du Sénat a rendu publics des e mails ou les patrons de Goldman se réjouissaient de l'argent que Goldman avait gagné en misant sur la crise immobilière.
Chronique de Marc Fiorentino sur BFM du 26 avril 2010: LE SCANDALE DES AGENCES DE NOTATION
Les agences de notation font encore la pluie et le beau temps sur les marchés. On l'a vu récemment sur la Grèce et le Portugal. Et pourtant la commission d'enquête du Congrès Américain a révélé qu'elles n'avaient agi pendant la crise qu'en fonction de leurs intérêts financiers.Les agences de notations ont aussi été convoquées devant le Congrès Américain pour leur rôle dans la crise financière
Compte tenu
Compte tenu
Interview de Marc Fiorentino dans le JDD du 22 Janvier 2010 | Mise à jour le 23 Avril 2010: "Obama affaiblit la finance"
Barack Obama a annoncé de nouvelles règles encadrant les activités à risque des grandes banques américaines et limitant leurs activités. Une chance d'assainir le système financier? Le point de vue, pessimiste, de Marc Fiorentino, banquier fondateur d'Euroland Finances.
C'est la deuxième fois en une semaine qu'Obama s'attaque aux banques. Pourquoi cette offensive?
Cette intervention s'inscrit dans le cadre d'une lutte de clan au sein de l'administration Obama. Jusqu'ici, c'est Timothy Geithner, le secrétaire au Trésor, très pro-Wall Street, qui avait la main.
Cette intervention s'inscrit dans le cadre d'une lutte de clan au sein de l'administration Obama. Jusqu'ici, c'est Timothy Geithner, le secrétaire au Trésor, très pro-Wall Street, qui avait la main.
Chronique de Marc Fiorentino dans le JDD du 16 Janvier 2010
- 20 °C
Je m’en veux. Je me pose la question que des millions de Français se posent sans oser l’exprimer… On leur a déjà répondu que c’était une question politiquement incorrecte, voire tout simplement idiote! Mais je me lance tout de même. Quelle température aurait-il fait cette semaine, en banlieue parisienne, à Brétigny-sur-Orge exactement, si nous n’avions pas le réchauffement climatique? – 30 °C? – 40 °C? En grelottant sur mon scooter, je me prends même à être soulagé, je l’avoue avec honte, que les Chinois et les Américains aient fait capoter le sommet de Copenhague, un sommet dont notre Président et les médias nous disaient que c’était le sommet de la dernière chance avant l’apocalypse et dont ils ne disent plus un mot en ce début d’année gelé.
Je m’en veux. Je me pose la question que des millions de Français se posent sans oser l’exprimer… On leur a déjà répondu que c’était une question politiquement incorrecte, voire tout simplement idiote! Mais je me lance tout de même. Quelle température aurait-il fait cette semaine, en banlieue parisienne, à Brétigny-sur-Orge exactement, si nous n’avions pas le réchauffement climatique? – 30 °C? – 40 °C? En grelottant sur mon scooter, je me prends même à être soulagé, je l’avoue avec honte, que les Chinois et les Américains aient fait capoter le sommet de Copenhague, un sommet dont notre Président et les médias nous disaient que c’était le sommet de la dernière chance avant l’apocalypse et dont ils ne disent plus un mot en ce début d’année gelé.
vendredi 23 avril 2010
Edito du jour de Marc Fiorentino du 23 avril 2010 sur AlloFinance:OU VA LE MARCHE
morning23042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni.
Le marché résistait bien jusqu'à présent malgré une pluie de mauvaises nouvelles. Hier il a plié un peu mais n'a pas rompu. La Bourse Américaine a même fini en hausse sur les résultats des entreprises et les perspectives économiques.L'EXPLOSION DES TAUX GRECS
Les taux grecs explosent. Le marché obligataire s'est effondré. Et ne semble pas vouloir s'arrêter. Les Echos parlent de "cauchemar" grec et ils n'ont pas tort. Car plus la situation se détériore et plus les solutions sont difficiles. Ce qui est frappant c'est le silence des Européens. L'Allemagne se tait et regarde l'euro baisser, une bonne nouvelle pour ses exportateurs
L'EURO CHUTE
1.32. L'euro perd une figure ou presque par jour. L'attention est concentrée sur les problèmes des PIGS européens.
OBAMA PARLE
Beaucoup de bruit pour rien. Un grand discours comme il les affectionne. Des déclarations d'intention magnifiques. Mais aucune mesure concrète. Les candidats ne peuvent pas se passer de l'argent de Wall Street. Comme dab.
A NOTER
Le même Obama a dit qu'il ne rendrait pas à Goldman Sachs la donation de 1 million de dollars qu'avait faite la banque pour sa campagne. Il y a quand même des limites aux grandes convictions politiques.
OUH LA LA ILS FONT PEUR
Attention ils se réunissent à nouveau et ils vont tout casser. La finance tremble. Le G20 des ministres des finances va se réunir à Washington et ils vont encore nous faire peur avec une super réforme financière...sur laquelle ils ne font pas se mettre d'accord. Des pitres.
ON VA POUVOIR AGRANDIR LA FRANCE
Il est temps que la Belgique francophone rejoigne la France. Les Flamands ne veulent plus d'eux. Le gouvernement a encore explosé sur la question linguistique. Les blagues belges deviendront enfin des blagues françaises. Mais ce serait une mauvaise nouvelle pour les exilés fiscaux de Bruxelles.
LA BLAGUE DU JOUR
Le comique de la semaine c'est Lloyd Blankfein le patron de Goldmans. Aprés avoir dit que les bonus des banquiers étaient justifiés car sa banque accomplissait "le travail de Dieu", il estime aujourd'hui qu'en l'attaquant la SEC "blesse l'Amérique". Hilarant non ?
KO POUR NOKIA
14% de baisse pour Nokia et pourtant Nokia n'est ni Grec, ni Islandais. Le Finlandais fait du dumping pour maintenir des parts de marché notamment sur les smartphones et ses marges s'écroulent.
Chronique de Marc Fiorentino sur BFM du 23 avril 2010: BRAS DE FER ENTRE LES BULLS ET LES BEARS
Le marché baisse mais ne s'effondre pas pour l'instant. Les deux camps, les bulls et les bears, ont caché des arguments forts pour justifier que le marché sortira de l'incertitude actuelle dans un sens ou dans l'autreOn fait un point sur les marchés actions aprés une semaine trés riche en évènements
Le CAC 40 a buté sur les plus hauts et a glissé toute la semaine. Glissé seulement. Pour l'instant il n'a pas chuté et tient étrangement bien le choc alors que l'euro lui va de plus bas en plus bas et que les nouvelles sur la Grèce mais également sur le Portugal sont de plus en plus alarmantes. La Grèce a l'air de sombrer un peu plus tous les jours et l'Union Européenne, et surtout l'Allemagne, ne dit rien. Du côté des mauvaises nouvelles aussi qui auraient pu terrasser la bourse, les prévisions des conséquences de l'affaire Goldman Sachs mais également les conséquences à prévoir du tour de vis mondial contre les banques.
Le CAC 40 a buté sur les plus hauts et a glissé toute la semaine. Glissé seulement. Pour l'instant il n'a pas chuté et tient étrangement bien le choc alors que l'euro lui va de plus bas en plus bas et que les nouvelles sur la Grèce mais également sur le Portugal sont de plus en plus alarmantes. La Grèce a l'air de sombrer un peu plus tous les jours et l'Union Européenne, et surtout l'Allemagne, ne dit rien. Du côté des mauvaises nouvelles aussi qui auraient pu terrasser la bourse, les prévisions des conséquences de l'affaire Goldman Sachs mais également les conséquences à prévoir du tour de vis mondial contre les banques.
jeudi 22 avril 2010
Edito du jour du 22 avril 2010de Marc Fiorentino sur AlloFinance:QUELLE EST LA DIFFERENCE ENTRE UN SYNDICAT FRANCAIS ET UN SYNDICAT AMERICAIN?
Aujourd'hui c'est une journée intéressante. General Motors annonce qu'il va pouvoir rembourser l'aide de l'Etat et qu'il a passé avec succés le cap de sa "faillite" grâce notamment aux syndicats qui ont accepté des sacrifices mais en échange ont une part significative du capital de GM et donc sauvé les retraites des employés. Pendant ce temps en France...LA CGT CONTINUE SA GREVE DANS LA PRESSE
Il n'y a aucun journal en kiosque ce matin. Alors que le secteur de la presse écrite est moribond et que la plupart des journaux seront obligés rapidement d'abandonner toute version papier pour basculer sur internet, avec toutes les pertes d'emplois que cela entrainera, les syndicats déclenchent une grève qui pousse encore plus les lecteurs à regarder leurs journaux sur internet. Un grand bravo donc à certains de nos syndicats qui sont probablement les plus bêtes du monde.
LE MASSACRE GREC
C'est lé dabandade sur les obligations grecques. Les taux ont encore explosé. Plus de 8% hier et rien n'arrête la course folle des taux grecs. La Gréce négocie toujours mais les taux auxquels elle doit emprunter la poussent de plus en plus dans le précipice.
GOLDMAN CONTRE ATTAQUE
et considére que la campagne menée par la SEC contre eux est purement politiquie. En attendant il devra se présenter devant une commission du congrés pour se défendre. Il sera accompagné du Frenchie en cause, Fabrice Tourre. On va finir par devenir les champions des fraudes et des pertes. Kerviel, Tourre, certains se demandent si finalement Madoff n'a pas du sang français.
DSK A PARLE
Et il a dit que les taxes sur les banques ne remplaçaient pas une bonne réglementation financière. Bien parlé Dominique. Reste au FMI...
CHIFFRES D'EMPLOI CONTRASTES EN ANGLETERRE
Les inscriptions au chomage ont un peu baissé mais le chomage total est à 2.5 millions le plus haut niveau en 15 ans. 8% de chômage.
LE BRESIL ET L'INDE
demandent aussi la réévaluation du yuan. Ils en ont ras le bol aussi de se faire avoir par le dumping de la monnaie chinoise sur les exportations. Welcome to the club.
L'INDE NE SAIT PLUS QUOI FAIRE
pour limiter la hausse de la roupie. Les flux de capitaux d'investisseurs continuent à se déverser en Inde. Et l'Inde n'en veut plus. Elle sait que ces flux peuvent partir aussi violemment qu'ils viennent et déstabiliser l'économie mais ils savent surtout qu'ils provoquent une forte inflation. Du coup l'Inde réfléchit à une limitation des investissemens étrangers.
FIAT FAIT UN CARTON
Fiat gagne de l'argent et cela fait plaisir à la Bourse qui a fait monter son action. Fiat a également annoncé une scission entre sa branche auto et les autres activités. Une scission pour faciliter des alliances avec d'autres constructeurs.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Chronique de Marc Fiorentino du 22 avril 2010 dans BFM Radio : LES BONS RESULTATS DES BANQUES TOMBENT MAL
Les jours se suivent et se ressemblent. Chaque jour, une banque américaine annonce des profits de plusieurs milliards venant exclusivement ou presque du trading. Pas terrible quand la terre entière vous déteste et que les politiques veulent se refaire une virginite en vous clouant au piloriOn attendait de bons résultats pour les banques américaines et elles ont fait mieux que prévu
C'est tous les jours depuis une semaine a peu prés le même scénario. Chaque grande banque américaine annonce ses résultats trimestriels et ils sont tous meilleurs que prévus. Même les anciens canards boiteux, sous contrôle de l'Etat aujourd'hui, comme Citigroup annonce des profits de plusieurs milliards. Hier c'était Morgan Stanley avec plus d'un milliard de profits, avant hier Goldman Sachs avec plus de 3 milliards de profits.
C'est donc plutôt des bonnes nouvelles ?
Ca dépend pour qui. Oui bien sur en première lecture, gagner autant d'argent pour les banques c'est une bonne nouvelle, pour les dirigeants et pour les actionnaires. Mais si on regarde cela de prés, on s'aperçoit tout de même que les profits viennent exclusivement ou presque du trading. Jusqu'à 80% du profit total comme dans le cas de Goldman. Un peu gênant quand le G20 s'apprête à prendre des décisions sur les taxes bancaires et la régulation et qu'OBama veut faire passer une réforme sur la réglementation financières. Encore plus gênant quand on est sous les feux de l'actualité comme Goldman et quand on est sous les feux de critiques permanentes de populations de plus en plus remontées contre les banques.
Elles auraient finalement selon vous mieux fait de reporter des pertes ou des résultats moins provoquants
Ces profits tombent mal. Tant par leur ampleur, que par leur nature. Des banques qui gagnent des millliards de dollars en spéculant, ça fait mauvaise genre et ça fait le jeu des politiques. Reste une constatation tout de même: tous les grands discours des précédents G20, toutes les déclarations sur la fin de la spéculation, tous les appels au contrôle des banques sont restés jusqu'à aujourd'hui lettre morte.
C'est tous les jours depuis une semaine a peu prés le même scénario. Chaque grande banque américaine annonce ses résultats trimestriels et ils sont tous meilleurs que prévus. Même les anciens canards boiteux, sous contrôle de l'Etat aujourd'hui, comme Citigroup annonce des profits de plusieurs milliards. Hier c'était Morgan Stanley avec plus d'un milliard de profits, avant hier Goldman Sachs avec plus de 3 milliards de profits.
C'est donc plutôt des bonnes nouvelles ?
Ca dépend pour qui. Oui bien sur en première lecture, gagner autant d'argent pour les banques c'est une bonne nouvelle, pour les dirigeants et pour les actionnaires. Mais si on regarde cela de prés, on s'aperçoit tout de même que les profits viennent exclusivement ou presque du trading. Jusqu'à 80% du profit total comme dans le cas de Goldman. Un peu gênant quand le G20 s'apprête à prendre des décisions sur les taxes bancaires et la régulation et qu'OBama veut faire passer une réforme sur la réglementation financières. Encore plus gênant quand on est sous les feux de l'actualité comme Goldman et quand on est sous les feux de critiques permanentes de populations de plus en plus remontées contre les banques.
Elles auraient finalement selon vous mieux fait de reporter des pertes ou des résultats moins provoquants
Ces profits tombent mal. Tant par leur ampleur, que par leur nature. Des banques qui gagnent des millliards de dollars en spéculant, ça fait mauvaise genre et ça fait le jeu des politiques. Reste une constatation tout de même: tous les grands discours des précédents G20, toutes les déclarations sur la fin de la spéculation, tous les appels au contrôle des banques sont restés jusqu'à aujourd'hui lettre morte.
Chronique de Marc Fiorentino du 21 avril 2010 dans BFM Radio : LES ETATS FONT LA QUEUE POUR EMPRUNTER SUR LES MARCHES
Tous les jours, les principaux Etats sont obligés de venir sur les marchés pour emprunter de l'argent. Et les investisseurs se font de plus en plus tirer l'oreille. Ils n'ont pas aucune confiance dans la capacité des Etats à réduire leurs endettements et leurs déficits.Succés pour l'emprunt grec hier mais à un taux trés élevé
Les cendres du volcan, l'affaire Goldman et les résultats des entreprises américaines ont fait oublier pendant quelques jours ce qui se passe sur la dette Grecque en particulier mais sur les emprunts d'Etat en général. Depuis deux ou trois jours les taux des emprunts d'état à 5, 10 ans et plus montent. De façon spectaculaire pour la Grèce, mais de façon toute aussi inquiétante pour l'Irlande, le Portugal, et de façon plus discrète pour les Etats Unis. Mais on sent que les investisseurs n'ont plus envie de prêter aux Etats. Ils n'ont pas confiance. Pas confiance dans leur capacité à réduire le déficit et à diminuer leurs dettes. Seule l'Allemagne et quelques pays émergents échappent pour l'instant à cette défiance.
Il faut dire que tous les jours c'est la ruée sur le marché pour les Etats
On parle des emprunts de la Grèce parce que la Grèce a été au centre des préoccupations. Mais tous les jours, vraiment tous les jours, ce n'est pas juste une expression, tous les pays ou presque font la queue au guichet des marchés pour emprunter de l'argent pour financer des déficits totalement incontrolés et incontrolables tant que l'économie ne rebondit pas trés fortement. Et cela commence à provoquer une véritable indigestion.
Quelles peuvent être les conséquences de cet afflux permanent d'emprunts
Une hause inéluctable des taux longs. Aujourd'hui, à part pour la Grèce peut être, les taux longs ne reflètent pas le risque réel qu'on a à prêter aux Etats. Et les notes des agences de notation ne reflétent pas non plus le risque réel qu'on a à prêter aux Etats. Il y a un paradoxe tout de même. La seule solution pour que les Etats puissent se financer facilement et moins cher. C'est une chute de la bourse. Car en cas de chute de la bourse, on a ce qu'on appelle le flight to quality. En gros les Etats ont le choix entre la peste et le choléra.
Les cendres du volcan, l'affaire Goldman et les résultats des entreprises américaines ont fait oublier pendant quelques jours ce qui se passe sur la dette Grecque en particulier mais sur les emprunts d'Etat en général. Depuis deux ou trois jours les taux des emprunts d'état à 5, 10 ans et plus montent. De façon spectaculaire pour la Grèce, mais de façon toute aussi inquiétante pour l'Irlande, le Portugal, et de façon plus discrète pour les Etats Unis. Mais on sent que les investisseurs n'ont plus envie de prêter aux Etats. Ils n'ont pas confiance. Pas confiance dans leur capacité à réduire le déficit et à diminuer leurs dettes. Seule l'Allemagne et quelques pays émergents échappent pour l'instant à cette défiance.
Il faut dire que tous les jours c'est la ruée sur le marché pour les Etats
On parle des emprunts de la Grèce parce que la Grèce a été au centre des préoccupations. Mais tous les jours, vraiment tous les jours, ce n'est pas juste une expression, tous les pays ou presque font la queue au guichet des marchés pour emprunter de l'argent pour financer des déficits totalement incontrolés et incontrolables tant que l'économie ne rebondit pas trés fortement. Et cela commence à provoquer une véritable indigestion.
Quelles peuvent être les conséquences de cet afflux permanent d'emprunts
Une hause inéluctable des taux longs. Aujourd'hui, à part pour la Grèce peut être, les taux longs ne reflètent pas le risque réel qu'on a à prêter aux Etats. Et les notes des agences de notation ne reflétent pas non plus le risque réel qu'on a à prêter aux Etats. Il y a un paradoxe tout de même. La seule solution pour que les Etats puissent se financer facilement et moins cher. C'est une chute de la bourse. Car en cas de chute de la bourse, on a ce qu'on appelle le flight to quality. En gros les Etats ont le choix entre la peste et le choléra.
Edito du jour du 21 avril 2010de Marc Fiorentino sur AlloFinance:IMPRESSIONNANTE RESISTANTE DES MARCHES
morning21042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. - Regardez les dernières vidéos d'actu.
Il en fallait de l'énergie hier pour rebondir. Mais les indices boursiers ont préféré regarder les bonnes nouvelles comme les résultats des entreprises américaines que les, nombreuses, mauvaises nouvelles. Bonne anticipation ou aveuglement ?LA GRECE PAIE LE PRIX FORT
La Grèce a pu emprunter. Mais elle a du payer un taux délirant pour emprunt à trés court terme. Pendant ce temps le taux à 10 ans se rapproche des 8%. La Grèce négocie avec le FMI et l'Union Européenne.
APPLE FAIT UN CARTON
Les résultats trimestriels d'Apple sont exceptionnels. On n'avait jamais vu cela pour un trimestre en dehors des périodes de fête. 3 milliards de dollars...presqu'autant que Goldman Sachs
YAHO FAIT BIEN MAIS PAS ASSEZ
Excellente progression du bénéfice mais un chiffre d'affaires qui déçoit un peu.
GOLDMAN SACHS
a annoncé des trimestriels largement supérieurs aux attentes...grâce au trading. C'est une bonne nouvelle qui tombe mal quand on est accusé de gagner trop d'argent en spéculant, parfois sur le dos des clients.
ARNAUD LAGARDERE
est mal, trés mal. Non il n'a pas un tennis elbow ce qui serait vraiment une catastrophe pour son activité principale quotidienne. Il est mal financièrement. Pour monter au capital, il avait emprunté de l'argent aux banques, beaucoup d'argent. 340 millions d'euros. Mais pour garantir cet emprunt il a donné des actions Lagardère qui n'ont fait que baisser depuis son achat. Les banques sont inquiètes.
LE FMI CONTINUE A S'ACHARNER SUR LES BANQUES
et pour une fois il a bien raison. Les discussions avancent sur des taxes sur les banques. Des taxes sur les profits mais également des taxes sur la taille du bilan et une taxe forfaitaire toute simple, par banque.
L'ANGLETERRE SUIT LA SEC
et attaque Goldman. La France et l'Allemagne se préparent aussi à le faire.
LA PORTE OUVERTE CONTRE D'AUTRES BANQUES
Goldman n'était que la 4ème banque dans le classement de 2007 des CDOs? Les 6 premiers ont du souci à se faire aussi. Les trois premiers étaient Merrill Lynch (aujourd'hui Bank of America, Citigroup et UBS) mais d'autres banques européennes ont largement émis ce produit aussi.
LE CANADA VA REMONTER SES TAUX
Le Canada sera le premier pays du G7 a remonter ses taux, probablement en Juin. Il faut dire que le Canada est devenu une des coqueluches des investisseurs intérnationaux et cette "hot money" commence à faire chauffer la cocotte de l'inflation
JAMES BOND EN PANNE
Le tournage du dernier James Bond a été arrêté pour cause de difficultés financières de la MGM... Envoyez vos dons.
LA REGLEMENTATION CONTRE LES HEDGE FUNDS MARCHE VRAIMENT BIEN
Le G20 avait promis de lutter contre les vilains spéculateurs. C'est un carton plein.
Les actifs sous gestion dans les hedge funds ont augmenté de façon spectaculaire. Ils sont juste à 2% prés à leur niveau absolu de record de 2007!!!
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Chronique de Marc Fiorentino du 20 avril 2010 dans BFM Radio : LA REGLEMENTATION FINANCIERE AUX ETATS UNIS
morning20042010
envoyé par diamounta-bent-el-borni. - Regardez les dernières vidéos d'actu.
L'affaire Goldman tombe à pic pour l'administration Obama et les démocrates qui se battent pour une réglementation financière plus stricte. La bataille entre le Congrés et Wall Street dans les mois qui viennent va être passionnanteLe timing de l'affaire Goldman est parfait pour l'administration Obama
Cela ne pouvait pas tomber mieux. Aprés avoir bataillé pour sa réforme de la santé, Obama s'attaque à la réglementaire bancaire et financière. Sans grande conviction jusqu'à présent car il savait qu'il avait en face de lui des adversaires redoutables qui passaient leurs journées à faire un lobbying efficace auprés des membres du Congrés. Il faut rappeler que les banques sont les plus gros contributeurs pour les élections de tous genres. Goldman a d'ailleurs été un trés gros soutien du candidat Obama. Mais l'affaire Goldman a changé la donne. L'opinion publique est trés remontée et il sera difficile pour les membres du congrés de justifier leur refus de soutenir la réglementation
On s'achemine donc vers un contrôle beaucoup plus strict de Wall Street
Ne nous emballons pas tout de même. Les Etats unis restent les Etats Unis et Wall Street même un genou à terre a encore des ressources. Mais c'est vrai qu'on devrait avoir une réglementation moins laxiste. Il faut dire que les banques échappaient de fait à tout contrôle depuis prés de dix ans.
Quelles vont être les mesures phares de ce nouveau tour de vis
La mesure phare, sur laquelle d'ailleurs tout le monde est presque d'accord, c'est de donner de la transparence à ces multiples transactions de gré à gré sur des produits dérivés ou des produits complexes. La grande crise financière a été la conséquence directe de l'absence totale d'information sur les transactions entre les banques sur des produits nés d'une imagination sans limite. Les marchés dits organisés, c'est à dire les bourses sur lesquelles on a des prix affichés, des cours d'ouverture, de cloture et des chambres de compensation, vont surement absorber de plus en plus de marchés de gré à gré. Le combat qui se joue en ce moment entre le Congrés et Wall Street est passionnant. N'oublions pas tout de même qu'Obama reste trés entouré et trés proche, comme tous les présidents avant lui, de patrons de banques
Edito du jour du 20 avril 2010de Marc Fiorentino sur AlloFinance:EVALUER LA SITUATION
Les marché se sont stabilisés hier et ce matin en Asie. Le temps pour les investisseurs d'évaluer la situation: les conséquences réelles de l'affaire Goldman, l'impact du resserrement du crédit en Chine, l'impact sur l'économie des cendres islandaises et la situation de la GrèceLA GRECE DERRIERE LES CENDRES
Avec l'affaire Goldman et les cendres aériennes, la déroute de la Grèce est passée inaperçue hier. Et pourtant le situation s'est sensiblement détériorée hier. Les taux à 10 ans ont a nouveau flambé. La Grèce semble de moins en moins désireuse de prendre de nouvelles mesures d'austérité pour satisfaire le FMI et l'Union Européenne. Et les prévisions de ses besoins de financement sont revues à la hausse
LE PORTUGAL, PROCHAINE VICTIME
L'étau se resserre sur le Portugal avec son taux à 10 ans qui remonte lentement mais surement.
GOLDMAN SUITE (ET PAS FIN AVANT LONGTEMPS)
Depuis deux jours tous les experts planchent sur les conséquences pour Goldman mais pour les banques en général et pour la Bourse aussi de l'affaire Goldman. Pour l'instant on attend de voir qui va suivre la voie de la SEC et attaquer Goldman on d'autres banques pour des deals similaires à celui en cause. AIG qui doit une bonne partie de sa faillite à Goldman et qui a couté une fortune aux contribuables va probablement attaquer.
LES AVIONS REDECOLLENT
Le principe de précaution. On pourrait en parler pendant des journées. Cette infantilisation des citoyens par des politiques qui n'ont aucune expertise sur les domaines sur lesquels ils pensent nous protéger. Aprés le fiasco des vaccins pour la grippe du siècle, la polémique enfle sur les mesures radicales prisés aprés l'éruption du volcan. On va bientôt nous empêcher de sortir dans la rue pour ne pas qu'on attrape des microbes. Pour notre bien.
LE RETOUR DES MORTS VIVANTS
General Motors va annoncer dans les heures qui viennent qu'elle va rembourser l'Etat (pour s'introduire à nouveau en bourse avant la fin de l'année)
Citigroup a annoncé des profits largement supérieurs aux attentes pour le trimestre, plus de 4 milliards de dollars. Ils n'avaient plus fait aussi bien depuis 3 ans.
BROWN DRAGUE NICK CLEGG
Depuis le débat télévisé, les Anglais ont découvert leur nouvelle star; Nick Clegg, le patron du troisième parti anglais, les démocrates libéraux. Du coup tout le monde veut être son ami. Et Brown a dit qu'il voyait beaucoup de points communs entre leurs deux programmes. Les grandes manoeuvres ont commencé. Nick Clegg c'est un Bayrou intelligent et pas autiste.
DES INFOS SUR LES IMPOTS 2010
Baroin a lancé sa campagne 2010 de l'impôt sur le revenu et il a donné quelques chiffres intéressants. Sur 36.2 millions de foyers français, seuls 15.7 millions paieront l'impôt sur le revenu. Et sur ces 15.7 millions de foyers, 500,000 paient 40% de l'ensemble de l'impôt sur le revenu. Il va falloir donc réfléchir à deux fois avant de faire partir tous les "riches" de France....
HISTORIQUE
La consommation de foie gras a atteint un record historique en 2009! 600,000 ménages de plus qu'en 2008 ont comnsommé du foie gras en 2009. Putain de crise.
ARNAUD CONTRE ATTAQUE
Largardére se défend dans le Figaro. Il ne fait pas trés peur quand il s'énerve.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Avec l'affaire Goldman et les cendres aériennes, la déroute de la Grèce est passée inaperçue hier. Et pourtant le situation s'est sensiblement détériorée hier. Les taux à 10 ans ont a nouveau flambé. La Grèce semble de moins en moins désireuse de prendre de nouvelles mesures d'austérité pour satisfaire le FMI et l'Union Européenne. Et les prévisions de ses besoins de financement sont revues à la hausse
LE PORTUGAL, PROCHAINE VICTIME
L'étau se resserre sur le Portugal avec son taux à 10 ans qui remonte lentement mais surement.
GOLDMAN SUITE (ET PAS FIN AVANT LONGTEMPS)
Depuis deux jours tous les experts planchent sur les conséquences pour Goldman mais pour les banques en général et pour la Bourse aussi de l'affaire Goldman. Pour l'instant on attend de voir qui va suivre la voie de la SEC et attaquer Goldman on d'autres banques pour des deals similaires à celui en cause. AIG qui doit une bonne partie de sa faillite à Goldman et qui a couté une fortune aux contribuables va probablement attaquer.
LES AVIONS REDECOLLENT
Le principe de précaution. On pourrait en parler pendant des journées. Cette infantilisation des citoyens par des politiques qui n'ont aucune expertise sur les domaines sur lesquels ils pensent nous protéger. Aprés le fiasco des vaccins pour la grippe du siècle, la polémique enfle sur les mesures radicales prisés aprés l'éruption du volcan. On va bientôt nous empêcher de sortir dans la rue pour ne pas qu'on attrape des microbes. Pour notre bien.
LE RETOUR DES MORTS VIVANTS
General Motors va annoncer dans les heures qui viennent qu'elle va rembourser l'Etat (pour s'introduire à nouveau en bourse avant la fin de l'année)
Citigroup a annoncé des profits largement supérieurs aux attentes pour le trimestre, plus de 4 milliards de dollars. Ils n'avaient plus fait aussi bien depuis 3 ans.
BROWN DRAGUE NICK CLEGG
Depuis le débat télévisé, les Anglais ont découvert leur nouvelle star; Nick Clegg, le patron du troisième parti anglais, les démocrates libéraux. Du coup tout le monde veut être son ami. Et Brown a dit qu'il voyait beaucoup de points communs entre leurs deux programmes. Les grandes manoeuvres ont commencé. Nick Clegg c'est un Bayrou intelligent et pas autiste.
DES INFOS SUR LES IMPOTS 2010
Baroin a lancé sa campagne 2010 de l'impôt sur le revenu et il a donné quelques chiffres intéressants. Sur 36.2 millions de foyers français, seuls 15.7 millions paieront l'impôt sur le revenu. Et sur ces 15.7 millions de foyers, 500,000 paient 40% de l'ensemble de l'impôt sur le revenu. Il va falloir donc réfléchir à deux fois avant de faire partir tous les "riches" de France....
HISTORIQUE
La consommation de foie gras a atteint un record historique en 2009! 600,000 ménages de plus qu'en 2008 ont comnsommé du foie gras en 2009. Putain de crise.
ARNAUD CONTRE ATTAQUE
Largardére se défend dans le Figaro. Il ne fait pas trés peur quand il s'énerve.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Chronique de Marc Fiorentino du 19 avril 2010 dans LA TRIBUNE :LES RICHES DOIVENT PAYER!!!
Connaissez-vous Fernand Raynaud ? Les plus vieux d’entre nous n’ont pas oublié son fameux sketch du boulanger. Fernand Raynaud y joue le rôle d’un douanier bien français, qui « n’aime pas les étrangers parce qu’ils viennent manger le pain des français ». Il s’acharne sur un « étranger » qui vit dans son village. Ce dernier finit par craquer et s’en va. « Alors il a pris, sa femme, ses enfants et il est monté sur un bateau et il a été loin au-delà des mers. Et depuis ce jour là, on ne mange plus de pain….c’était le boulanger ! ». Aujourd’hui c’est un peu la même histoire… Comme tous les 20 ans ou presque dans notre beau pays. Avec les éternels ennemis du peuple : les riches. Que Besant n’aime pas les riches, c’est normal, c’est son rôle. Que François Hollande déclare en 2006 « je n’aime pas les riches », c’est déjà un peu plus surprenant.
Chronique de Marc Fiorentino du 19 avril 2010 dans BFM Radio : L'AFFAIRE GOLDMAN
L'affare Goldman n'est pas qu'une affaire Goldman. Ce n'est pas non plus un scandale de Wall Street. C'est le scandale de la plupart des grands établissements financiers internationaux. Et d'autres noms vont sortir.L'affaire Goldman s'amplifie. En deux mots de quoi s'agit il ?
On accuse Goldman d'avoir dissimulé de l'information à des investisseurs un peu naîfs en leur vendant un package de crédit immobiliers pourris que le fonds Paulson, celui qui a fait fortune grâce à la crise des subprimes, voulait vendre à découvert et que les traders de Goldman eux mêmes vendaient à découvert en même temps. En gros on accuse Goldman de privilégier certains clients, les hedge funds, par rapport à d'autres et de jouer contre ses clients.
Depuis que la brèche s'est ouverte vendredi avec cette accusation du gendarme de la Bourse Américaine, beaucoup de pays se retournent contre Goldman
On nage comme d'habitude, un peu comme à l'époque de la crise des subprimes en pleine hypocrisie. Une fois de plus, on joue le coup de la surprise. Les politiques, et même la SEC, le gendarme américain, la presse américaine. L'hypocrisie car tout le monde savait, comme pour les subprimes. Ce qu'on fait mine de découvrir aujourd'hui, ce n'est pas le problème d'un Français chez Goldman. J'espère d'ailleurs qu'on ne va pas nous refaire le coup de Kerviel en nous faisant croire que c'est juste le dérapage d'une personne seule. Ce n'est ni un problème uniquement Goldman même si Goldman avait une position dominante. C'est un problème de l'industrie financière en général. Et pas seulement aux Etats Unis. En fait 1. Les grandes banques ne sont contrôlées par personne 2. Elles sont tellement proches du pouvoir politique qu'elles bénéficient d'une quasi immunité et d'informations privilégiées en permanence 3. Que le conflit d'intérêt c'est le quotidien de beaucoup de grands établissements financiers et qu'elles gagnent souvent des fortunes sur le dos de leurs clients et pas parce qu'elle ont des traders brillants.
Est ce que cela va avoir des conséquences durables?
Oui. Car le pouvoir politique veut se refaire une virginité et faire oublier qu'il a couvert, voire profiter, de ce boom de l'industrie financière. Goldman va souffrir, juste retour des choses diront ceux qui l'accusent d'avoir provoquer directement ou indirectement la faillite d'AIG et de Lehman mais dans les jours qui viennent d'autres banques vont être dans la tourmente car ce qu'on découvre aujourd'hui, ça s'appelle business as usual dans les grands établissements.
On accuse Goldman d'avoir dissimulé de l'information à des investisseurs un peu naîfs en leur vendant un package de crédit immobiliers pourris que le fonds Paulson, celui qui a fait fortune grâce à la crise des subprimes, voulait vendre à découvert et que les traders de Goldman eux mêmes vendaient à découvert en même temps. En gros on accuse Goldman de privilégier certains clients, les hedge funds, par rapport à d'autres et de jouer contre ses clients.
Depuis que la brèche s'est ouverte vendredi avec cette accusation du gendarme de la Bourse Américaine, beaucoup de pays se retournent contre Goldman
On nage comme d'habitude, un peu comme à l'époque de la crise des subprimes en pleine hypocrisie. Une fois de plus, on joue le coup de la surprise. Les politiques, et même la SEC, le gendarme américain, la presse américaine. L'hypocrisie car tout le monde savait, comme pour les subprimes. Ce qu'on fait mine de découvrir aujourd'hui, ce n'est pas le problème d'un Français chez Goldman. J'espère d'ailleurs qu'on ne va pas nous refaire le coup de Kerviel en nous faisant croire que c'est juste le dérapage d'une personne seule. Ce n'est ni un problème uniquement Goldman même si Goldman avait une position dominante. C'est un problème de l'industrie financière en général. Et pas seulement aux Etats Unis. En fait 1. Les grandes banques ne sont contrôlées par personne 2. Elles sont tellement proches du pouvoir politique qu'elles bénéficient d'une quasi immunité et d'informations privilégiées en permanence 3. Que le conflit d'intérêt c'est le quotidien de beaucoup de grands établissements financiers et qu'elles gagnent souvent des fortunes sur le dos de leurs clients et pas parce qu'elle ont des traders brillants.
Est ce que cela va avoir des conséquences durables?
Oui. Car le pouvoir politique veut se refaire une virginité et faire oublier qu'il a couvert, voire profiter, de ce boom de l'industrie financière. Goldman va souffrir, juste retour des choses diront ceux qui l'accusent d'avoir provoquer directement ou indirectement la faillite d'AIG et de Lehman mais dans les jours qui viennent d'autres banques vont être dans la tourmente car ce qu'on découvre aujourd'hui, ça s'appelle business as usual dans les grands établissements.
Edito du jour du 19/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance:KRACH ISLANDAIS ET ERUPTION GOLDMANIQUE
L'affaire Goldman vient de démarrer. C'est une éruption volcanqiue sur Wall Street qui risque d'avoir des conséquences beaucoup plus profondes que le chaos aérien provoqué par le volcan islandais.LE CHAOS ISLANDAIS
Décidément ce pays que personne n'arrivait encore à situer il y a un an n'en finit pas de faire l'actualité. Aprés avoir provoqué le chaos sur le marché des dettes nationales en refusant de payer et en lançant son référendum, les voilà qui s'attaquent tout simplement au transport aérien et paralysent l'économie mondiale. Pour une fois que ce n'est pas Haiti ou un autre pays malchanceux qui est touché...
GOLDMAN
Des milliers d'articles, des centaines d'interviews, des dizaines d'avis d'experts. Attendez vous dans les jours et dans les semaines qui viennent à avoir des commentaires en tous genres sur cette affaire. C'est pour cela que je vais faire simple: une fois de plus, on est en pleine hypocrisie. Tout le monde sait que les marchés sont manipulés et que les grandes "firmes " et beaucoup de gros spéculateurs ne peuvent pas gagner des milliards de dollars sans information privilégiée et sans berner des clients crédules.
RUMEUR
GODLMAN SACHS aurait conseillé à ses clients d'acheter les actions de compagnies aréiennes en début de semaine dernière pendant qu'ils vendaient à découvert les mêmes actions. Il parait qu'ils avaient engagé la patron de la météo islandaise une semaine avant l'éruption du volcan...
UNE BLAGUE DE FINANCIERS
Un ami m'a envoyé cette blague qui circule dans les cercles financiers
Britain:"what is this crap you're sending over?
Iceland:"well, it's what you askerd for isn't it?
Britain " We sais CASH, not ASH, you morons!".
MOINS DROLE : LA CHUTE DES MARCHES
Entre Goldman qui a perdu 13% et le volcan, la vague haussière des indices a été stoppée net. Tous les marchés ont chuté vendredi et cela continue ce matin sur l'Asie
LA CHINE CONTINUE A S'ATTAQUER A LA BULLE IMMOBILIERE
Nouvelle mesure ce week end. Interdiction pure et simple pour les banques de prêter à des particuliers qui veulent acheter un troisième bien immobilier. Ceci pour ralentir la spéculation. L'indice de Shanghai perd plus de 3% ce matin.
LA GRECE ET LA CORRUPTION
Dans un dossier assez complet, le Wall Street Journal donne les détails de ce mal qui a plombé l'économie grecque. La Banque Mondiale a classé la Gréce dernière dans l'Union EUropéenne en matière de controle de la corruption. Le rapport révèle que 13.5% des ménages Grecs ont payé des pots de vins sous une forme ou une autre l'année dernière, d'une moyenne de 1355 euros. Compliqué aprés de reprocher à l'Allemagne de se faire tirer l'oreille pour prêter à la Grèce.
LAZARD JOUE STRAUSS KAHN GAGNANT EN 2012
La banque Lazard a écarte Erik Maris et laisser Mathieu Pigasse seul aux commandes de la banque à Paris. La banque joue soit DSK soit le rock.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Décidément ce pays que personne n'arrivait encore à situer il y a un an n'en finit pas de faire l'actualité. Aprés avoir provoqué le chaos sur le marché des dettes nationales en refusant de payer et en lançant son référendum, les voilà qui s'attaquent tout simplement au transport aérien et paralysent l'économie mondiale. Pour une fois que ce n'est pas Haiti ou un autre pays malchanceux qui est touché...
GOLDMAN
Des milliers d'articles, des centaines d'interviews, des dizaines d'avis d'experts. Attendez vous dans les jours et dans les semaines qui viennent à avoir des commentaires en tous genres sur cette affaire. C'est pour cela que je vais faire simple: une fois de plus, on est en pleine hypocrisie. Tout le monde sait que les marchés sont manipulés et que les grandes "firmes " et beaucoup de gros spéculateurs ne peuvent pas gagner des milliards de dollars sans information privilégiée et sans berner des clients crédules.
RUMEUR
GODLMAN SACHS aurait conseillé à ses clients d'acheter les actions de compagnies aréiennes en début de semaine dernière pendant qu'ils vendaient à découvert les mêmes actions. Il parait qu'ils avaient engagé la patron de la météo islandaise une semaine avant l'éruption du volcan...
UNE BLAGUE DE FINANCIERS
Un ami m'a envoyé cette blague qui circule dans les cercles financiers
Britain:"what is this crap you're sending over?
Iceland:"well, it's what you askerd for isn't it?
Britain " We sais CASH, not ASH, you morons!".
MOINS DROLE : LA CHUTE DES MARCHES
Entre Goldman qui a perdu 13% et le volcan, la vague haussière des indices a été stoppée net. Tous les marchés ont chuté vendredi et cela continue ce matin sur l'Asie
LA CHINE CONTINUE A S'ATTAQUER A LA BULLE IMMOBILIERE
Nouvelle mesure ce week end. Interdiction pure et simple pour les banques de prêter à des particuliers qui veulent acheter un troisième bien immobilier. Ceci pour ralentir la spéculation. L'indice de Shanghai perd plus de 3% ce matin.
LA GRECE ET LA CORRUPTION
Dans un dossier assez complet, le Wall Street Journal donne les détails de ce mal qui a plombé l'économie grecque. La Banque Mondiale a classé la Gréce dernière dans l'Union EUropéenne en matière de controle de la corruption. Le rapport révèle que 13.5% des ménages Grecs ont payé des pots de vins sous une forme ou une autre l'année dernière, d'une moyenne de 1355 euros. Compliqué aprés de reprocher à l'Allemagne de se faire tirer l'oreille pour prêter à la Grèce.
LAZARD JOUE STRAUSS KAHN GAGNANT EN 2012
La banque Lazard a écarte Erik Maris et laisser Mathieu Pigasse seul aux commandes de la banque à Paris. La banque joue soit DSK soit le rock.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
vendredi 16 avril 2010
Chronique de Marc Fiorentino du 16 avril 2010 dans BFM Radio : LES CHINOIS PEUVENT VENDRE DE LA CHINE
Mao va se retourner une fois de plus dans sa tombe. La Chine fait un pas de plus dans l'enfer du capitalisme et de la spéculation. Elle ouvre pour la première fois son marché à terme sur indices boursiers. Les Chinois vont pouvoir spéculer à la baisse de l'indice! Mais que fait le Parti Communiste !!!Grand tournant sur les marchés financiers Chinois
On pourrait presque parler d'une révolution. Aprés plus de trois ans de test, ça y est, c'est fait, la Chine lance son premier marché à terme sur les indices boursiers. Ce lancement fait d'ailleurs la une des journaux économiques chinois qui se livrent à une surenchère de qualificatifs pour illustrer le caractère historique de ce lancement. C'est le premier marché dérivé chinois, un petit doigt dans un engrenage que les autorités chinoises ont tout de même peur de ne pas pouvoir maitriser
C'est pour cela que pour le moment, ce marché sera difficilement accessible aux non initiés
Il faudra mettre une mise de départ élevée, plus de 70,000 dollars, les marges seront très élevées et il faudra en plus passer un examen, une sorte de code de la route boursier. Un QCM de 30 questions.
Pourquoi tant de précautions?
Il faut bien comprendre une chose. Depuis l'existence des marchés modernes boursiers chinois, on ne pouvait faire qu'une chose. Acheter des actions. Et vendre les actions qu'on avaient achetées avant. Impossible ni de vendre des actions à découvert, ni de protéger un portefeuille d'actions en vendant l'indice à terme ni bien sur de spéculer à la baisse sur les indices chinois. Une autoroute à sens unique. Ce qui explique en partie les exagérations à la hausse qu'on a pu avoir pendant certaines périodes d'euphorie. Maintenant les spéculateurs chinois vont pouvoir acheter et vendre à terme, avec un gros effet de levier. Cela va avoir un effet positif: rééquilibrer le marché mais cela risque d'avoir un effet négatif, et c'est la crainte des autorités: une baisse pourrait maintenant se transformer en krach.
On pourrait presque parler d'une révolution. Aprés plus de trois ans de test, ça y est, c'est fait, la Chine lance son premier marché à terme sur les indices boursiers. Ce lancement fait d'ailleurs la une des journaux économiques chinois qui se livrent à une surenchère de qualificatifs pour illustrer le caractère historique de ce lancement. C'est le premier marché dérivé chinois, un petit doigt dans un engrenage que les autorités chinoises ont tout de même peur de ne pas pouvoir maitriser
C'est pour cela que pour le moment, ce marché sera difficilement accessible aux non initiés
Il faudra mettre une mise de départ élevée, plus de 70,000 dollars, les marges seront très élevées et il faudra en plus passer un examen, une sorte de code de la route boursier. Un QCM de 30 questions.
Pourquoi tant de précautions?
Il faut bien comprendre une chose. Depuis l'existence des marchés modernes boursiers chinois, on ne pouvait faire qu'une chose. Acheter des actions. Et vendre les actions qu'on avaient achetées avant. Impossible ni de vendre des actions à découvert, ni de protéger un portefeuille d'actions en vendant l'indice à terme ni bien sur de spéculer à la baisse sur les indices chinois. Une autoroute à sens unique. Ce qui explique en partie les exagérations à la hausse qu'on a pu avoir pendant certaines périodes d'euphorie. Maintenant les spéculateurs chinois vont pouvoir acheter et vendre à terme, avec un gros effet de levier. Cela va avoir un effet positif: rééquilibrer le marché mais cela risque d'avoir un effet négatif, et c'est la crainte des autorités: une baisse pourrait maintenant se transformer en krach.
jeudi 15 avril 2010
Edito du jour du 15/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance:Les investisseurs toujours optimistes
morning15
envoyé par thewalougardner. - Regardez les dernières vidéos d'actu.
L'heure était à l'optimisme hier avec un nouveau plus haut sur le Dow Jones en clôture, des niveaux plus vus depuis la crise de Lehman. Les partisans de la reprise en V aux États-Unis sont persuadés qu'ils vont obtenir gain de cause.LA CONSOMMATION REPART AUX ÉTATS-UNIS
On le savait déjà quand les grandes chaines de distribution avaient annoncé leurs ventes; on a eu la confirmation hier: les ventes au détail ont bondi de 1.6%. Les économistes ont révisé leurs prévisions de PIB à la hausse pour 2010 avec un estimation moyenne de 3.1% mais de plus en plus de prévisions au dessus de 3.5%
BERNANKE A LA PÊCHE
Avant sa présentation devant le Congrés, Ben Bernanke avait fumé un petit pétard et abandonné sa prudence habituelle. Pour lui, l'économie va bien et il prédit un rebond assez fort dans les mois à venir grâce à la consommation et à la reprise des investissements.
JP MORGAN BAT LES PRÉVISIONS
55% de hausse du bénéfice pour JP Morgan et son patron Jamie Dimon a fait preuve d'un trés fort optimisme sur l'amélioration du business et de l'économie américaine. La banque a gagnée 3.3 milliards de dollars au premier trimestre.
RÉÉVALUATION DE LA MONNAIE A SINGAPOUR
Singapour est victime de son succès, de l'afflux de capitaux et de l'anticipation de réévaluation même modeste du yuan. Avec une croissance en hausse de 13.1% au premier trimestre en comparaison avec le premier trimestre 2009, le banque centrale n'avait pas d'autre choix que de réévaluer son dollar singapourien.
LA CAMPAGNE DE MANIPULATION MÉDIATIQUE
sur le chiffres de la retraite fait des vagues. Depuis hier, comme par hasard, on a sorti d'un chapeau des "experts" dont le but est de provoquer la panique sur les chiffres de la retraite. Sur le fond, il n'y a rien à dire. Ces chiffres reflètent une réalité, ils sont peut être même optimistes par rapport à la gravité de la situation. Sur la forme, voir le même jour tous les journaux publier des chiffres qu'on connaissait depuis longtemps, cela fait un peu grosse ficelle. Mais tout est bon pour que les Français réalisent enfin qu'ils ne toucheront pas les retraites promises si nous n'acceptons pas de gros sacrifices;
LE RAPPORT LEPETIT
Jean François Lepetit (un grand bonhomme et ce n'est pas un jeu de mots, c'est vrai) préconise une taxe bancaire pour réduire le risque systémique. A suivre.
L'IMMOBILIER NE DÉCROCHE PAS
Selon les études publiées par plusieurs professionnels du secteur, les prix ne baissent pas au premier trimestre, au contraire, et le nombre de transactions est clairement orienté à la hausse. Plus on parle de panique sur les retraites et plus les Français veulent s'assurer d'avoir un toit pour leurs vieux jours.
PETIT MANIP D'APPLE
Mais celle ci est habituelle et plutôt sympathique. Apple nous fait son coup classique "les ventes aux Etats Unis sont tellement fortes qu'on doit reporter d'un mois les ventes dans le reste du monde". Steve Jobs est vraiment le roi du marketing.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNÉE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Chronique de Marc Fiorentino du 15 avril 2010 dans BFM Radio : LE SOMMET DES BRICs
C'est quand même incroyable. Ce qui n'était à l'origine qu'un concept marketing lancé en 2001 par Goldman Sachs est devenu une réalité économique et politique. Pour le deuxième fois, le Brésil, la Russie, l'Inde et la Chine tiennent leur sommet.Demain le Brésil, l'Inde, la Russie et la Chine, les BRICS, vont se réunir à nouveau pour un sommet des leaders de demain
C'est quand même très amusant. Ce concept de BRIC n'était au départ qu'un concept purement marketing inventé par Goldman Sachs en 2001. Dix ans plus tard c'est devenu non seulement une réalité économique mais aussi une réalité politique. Ces 4 pays ont décidé de se réunir chaque année, c'est leur G4 à eux, pour refaire leur monde, le monde de demain qu'ils espèrent dominer. Ce sommet a lieu à une période étonnante, une période où ces quatre pays, même si la Russie est un peu à la traine, tournent à plein régime avec des taux de croissance spectaculaire, la Chine en tête avec ses 12% officiels,
Des pays qui du coup sont confrontés aux craintes d'inflation
Ils sont victimes de leur sucés et victimes de l'hystérie collective des investisseurs qui continuent à déferler par dizaines de milliards sur leurs marchés de dettes ou leurs marchés d'actions provoquant une forte inflation par la demande mais également par les actifs. Ces pays ont les mêmes sucés et les mêmes soucis: l'inflation donc, l'Inde en tête avec un taux qui va dépasser l'inflation, et la force de leur monnaie.
Est ce que leurs intérêts convergent ?
C'est là que le bât blesse. L'Inde et la Chine sont en concurrence frontale. Une concurrence pour les exportations de services mais une concurrence surtout pour le contrôle des matières premières et l'Inde a pris du retard. La Chine a déjà scellé une alliance économique forte, presque asphyxiante avec le Brésil. Quant à la Russie elle observe cela un peu de l'extérieur avec cependant une carte maîtresse en main: le pétrole. Ces BRICS ne sont pas soudés. Mais aujourd'hui plus que jamais ils sont devenus incontournables.
C'est quand même très amusant. Ce concept de BRIC n'était au départ qu'un concept purement marketing inventé par Goldman Sachs en 2001. Dix ans plus tard c'est devenu non seulement une réalité économique mais aussi une réalité politique. Ces 4 pays ont décidé de se réunir chaque année, c'est leur G4 à eux, pour refaire leur monde, le monde de demain qu'ils espèrent dominer. Ce sommet a lieu à une période étonnante, une période où ces quatre pays, même si la Russie est un peu à la traine, tournent à plein régime avec des taux de croissance spectaculaire, la Chine en tête avec ses 12% officiels,
Des pays qui du coup sont confrontés aux craintes d'inflation
Ils sont victimes de leur sucés et victimes de l'hystérie collective des investisseurs qui continuent à déferler par dizaines de milliards sur leurs marchés de dettes ou leurs marchés d'actions provoquant une forte inflation par la demande mais également par les actifs. Ces pays ont les mêmes sucés et les mêmes soucis: l'inflation donc, l'Inde en tête avec un taux qui va dépasser l'inflation, et la force de leur monnaie.
Est ce que leurs intérêts convergent ?
C'est là que le bât blesse. L'Inde et la Chine sont en concurrence frontale. Une concurrence pour les exportations de services mais une concurrence surtout pour le contrôle des matières premières et l'Inde a pris du retard. La Chine a déjà scellé une alliance économique forte, presque asphyxiante avec le Brésil. Quant à la Russie elle observe cela un peu de l'extérieur avec cependant une carte maîtresse en main: le pétrole. Ces BRICS ne sont pas soudés. Mais aujourd'hui plus que jamais ils sont devenus incontournables.
mercredi 14 avril 2010
Chronique de Marc Fiorentino du 14 avril 2010 dans BFM Radio : UN TOURNANT POUR LES BANQUES AMERICAINES
Ce soir JP Morgan va être la première banque à annoncer ses résultats trimestriels. Les autres banques vont suivre. Les résultats devront être suffisamment bons pour satisfaire les investisseurs et pas trop pour ne pas fâcher un peu plus une administration qui attend l'heure pour les taxer.Début des annonces de résultats trimestriels pour les banques américaines ce soir
Et c'est un des grands gagnants de la crise financière, JP Morgan qui va ouvrir le bal. Les résultats des banques sont très attendus comme d'habitude, un peu plus même, car ils vont donner une idée de la façon dont les banques font leur profit aujourd'hui, après la crise. Les banques qui ont survécu on été portées en 2009 par leurs résultats de trading. Un paradoxe quand on sait que les grandes instances internationales voulaient mettre fin à la spéculation après la crise. Or depuis quelques mois, avec un retour à la normale sur les marchés, il est moins facile pour les banques de gagner de l'argent sur les marchés. Surtout que l'encadrement réglementaire notamment en matières de fonds propres se fait un peu plus restrictif.
Les activités de banques d'affaires n'ont pas retrouvé leur niveau de croisière non plus
Moins d'introductions en Bourse aux États-Unis, moins de levées de capital ou de dettes, moins de fusions et acquisitions dont on annonce sans cesse un redémarrage qui tarde à venir. Aujourd'hui une grosse partie des profits des banques vient d'une activité très traditionnelle: la transformation qui consiste à prêter à 10 ans au gouvernement à prés de 4% en empruntant au même gouvernement, à travers la banque centrale, au jour le jour à 0% ou presque.
Est ce qu'on va donc avoir des déceptions?
Les anticipations des analystes sont plutôt optimistes et on risque d'être proches de ces anticipations. Il ne faut d'ailleurs pas, à l'heure où le public est très remonté contre les banques et que l'administration Obama réfléchit à l'ampleur de la taxe sur les profits bancaires, que les banques affichent des résultats trop insolents. La vraie inquiétude ce sont tous les risques, tous les actifs toxiques, toutes les créances douteuses qui sont toujours sous les bilans des banques et qui n'ont toujours pas été nettoyés. Pour l'instant, on les ignore. Si les conditions devaient se tendre à nouveau, elles pourraient plomber à nouveau les résultats des banques dans 6 mois ou 1 an.
Et c'est un des grands gagnants de la crise financière, JP Morgan qui va ouvrir le bal. Les résultats des banques sont très attendus comme d'habitude, un peu plus même, car ils vont donner une idée de la façon dont les banques font leur profit aujourd'hui, après la crise. Les banques qui ont survécu on été portées en 2009 par leurs résultats de trading. Un paradoxe quand on sait que les grandes instances internationales voulaient mettre fin à la spéculation après la crise. Or depuis quelques mois, avec un retour à la normale sur les marchés, il est moins facile pour les banques de gagner de l'argent sur les marchés. Surtout que l'encadrement réglementaire notamment en matières de fonds propres se fait un peu plus restrictif.
Les activités de banques d'affaires n'ont pas retrouvé leur niveau de croisière non plus
Moins d'introductions en Bourse aux États-Unis, moins de levées de capital ou de dettes, moins de fusions et acquisitions dont on annonce sans cesse un redémarrage qui tarde à venir. Aujourd'hui une grosse partie des profits des banques vient d'une activité très traditionnelle: la transformation qui consiste à prêter à 10 ans au gouvernement à prés de 4% en empruntant au même gouvernement, à travers la banque centrale, au jour le jour à 0% ou presque.
Est ce qu'on va donc avoir des déceptions?
Les anticipations des analystes sont plutôt optimistes et on risque d'être proches de ces anticipations. Il ne faut d'ailleurs pas, à l'heure où le public est très remonté contre les banques et que l'administration Obama réfléchit à l'ampleur de la taxe sur les profits bancaires, que les banques affichent des résultats trop insolents. La vraie inquiétude ce sont tous les risques, tous les actifs toxiques, toutes les créances douteuses qui sont toujours sous les bilans des banques et qui n'ont toujours pas été nettoyés. Pour l'instant, on les ignore. Si les conditions devaient se tendre à nouveau, elles pourraient plomber à nouveau les résultats des banques dans 6 mois ou 1 an.
Edito du jour du 14/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance: LE DOLLAR VACILLE UN PEU
morning14042010
envoyé par thewalougardner. - L'info internationale vidéo.
Déjà très affaibli contre les devises asiatiques qui continuent à monter sur des anticipations de hausse du yuan, le dollar a montré ce matin quelques signes de faiblesse contre l'euro et le sterling, entre autres. Trop tôt pour parler d'une vraie tendance mais un pavé dans la mare des fonds qui spéculent à la baisse de l'euro.
EN ANGLETERRE CHAQUE JOUR UNE PROMESSE
C'est au tour des conservateurs de David Cameron de faire la promesse du jour. Ils ont promis, juré craché, qu'ils défendraient le rating triple A de leur dette. Il faudra leur passer sur le corps pour dégrader la dette de l'Angleterre. Une dette qui d'ailleurs ne mérite pas sa notation mais que les agences de notation, anglo-saxonnes, ont peur d'attaquer. Plus facile de se défouler sur la Grèce que sur l'Angleterre ou les États-Unis. Belle preuve de professionnalisme et de courage.
TAXER LES BANQUES
et leur imposer plus de contraintes en matières de capitaux propres pour éviter une nouvelle crise. C'est la demande qu'a faite hier le FMI aux États-Unis et à l'Europe.
Une idée originale...
ENFIN LA VÉRITÉ SUR LES RETRAITES
Maintenant que le débat est lancé, on voit enfin apparaître les vrais chiffres du désastre qui nous attend. On se demande pourquoi ces chiffres n'apparaissent que par miracle cette semaine alors qu'ils sont connus de tous. Les Echos ne font pas dans la dentelle: "Les affolantes prévisions des experts". Les besoins de financement du système de retraites sont tellement élevés qu'ils donnent le tournis. Mais certains politiques continuent à faire croire qu'on va partir à la retraite à 60 ans.
mardi 13 avril 2010
Edito du jour du 13 avril 2010 de Marc Fiorentino sur AlloFinance: LA VIE REPREND SON COURS APRES LA GRECE
morning13042010
envoyé par thewalougardner. - Regardez les dernières vidéos d'actu.
A peine le problème Grec réglé, en partie, les marchés se sont à nouveau concentrés sur les fondamentaux économiques mondiaux. Après un coup de chapeau de l'euro et des indices boursiers, un petit repli a eu lieu.LES MARCHES ONT SALUE LE PLAN GREC
mais continuent à se poser des questions sur la dette des États en général. La Grèce n'est qu'une toute petite partie de l'iceberg de l'endettement.
LES TAUX GRECS ONT BAISSE
Une baisse certes importante en une journée mais des niveaux de taux qui restent tout de même extrêmement élevés. Par exemple le taux a deux ans a baissé de 60 points de base mais il reste tout de même supérieur de 5.4% aux taux allemands à 2 ans!
ALCOA EN PERTE
Le géant de l'aluminium qui ouvre le bal des résultats trimestriels affiche encore des pertes du fait de charges exceptionnelles, mais une perte largement inférieur à l'année précédente avec des perspectives positives pour l'avenir. Sa perte était néanmoins supérieure aux anticipations.
HU JINTAO NE CEDE PAS POUR L'INSTANT
Tout sourire, comme d'habitude quand il a de mauvaises nouvelles à annoncer, Hu Jintao a rencontré Barack Obama et compte vendre chère la peau de la réévaluation du yuan.
11 000 SUR LE DOW JONES
Une clôture encore au dessus de 11000, on n'avait pas vu cela aux États Unis depuis Lehman. A ce niveau les investisseurs s'interrogent et se demandent si toutes les bonnes nouvelles ne sont pas dans les cours.
Chronique de Marc Fiorentino du 13 avril 2010 dans BFM Radio : LA POLOGNE EST UN DES MEILLEURS ELEVES DE L'EUROPE
La Pologne fait depuis quelques mois figure d'exemple au plan économique au sein de l'Europe. Sa sortie de crise a été rapide et spectaculaire. Elle a été saluée par les investisseurs, des investisseurs qui ont affirmé hier leur confiance malgré le drame de ce week-end . Le responsable des conseillers économiques du premier ministre polonais a déclaré que le drame de ce week-end n'aura pas de conséquences négatives sur l'économie
Le drame qui a frappé la Pologne arrive à une période très particulière pour le pays au plan économique. La Pologne était devenue un des meilleurs élèves de l'Europe. Alors que les pays de l'Union Européenne voyaient leur croissance chute de plus de 4% en 2009, la Pologne affichait une croissance de 1.7%. Avec un niveau de déficit public 7%, un des plus bas d'Europe. Ce succès est généralement attribué à la chute du zloty au moment de la crise qui a permis de booster la compétitivité du pays mais également au conservatisme du gouvernement Kaczynski et des autres dirigeants politiques, conservatisme qui a relativement épargné les banques polonaises.
Et les prévisions pour 2010 étaient très optimistes
MF: On attendait, et beaucoup d'économistes ont confirmé leurs prévisions hier, malgré l'accident, plus de 3% de croissance pour l'année et une dette de l'Etat toujours sous contrôle grâce à un nouveau programme de privatisation.
Du coup la monnaie polonaise, le zloty, a fortement progressé depuis plusieurs mois
Triste coincidence, la banque centrale, dont le président a péri ce week end, intervenait vendredi pour tenter de freiner la hausse du zloty. La Bourse elle va de record en record. L'indice polonais a même continué sa progression hier d'un pour cent pour cloturer au plus haut de l'année. Une autre façon de rendre hommage au travail accompli au plan économique par les élites polonaises disparues.
Le drame qui a frappé la Pologne arrive à une période très particulière pour le pays au plan économique. La Pologne était devenue un des meilleurs élèves de l'Europe. Alors que les pays de l'Union Européenne voyaient leur croissance chute de plus de 4% en 2009, la Pologne affichait une croissance de 1.7%. Avec un niveau de déficit public 7%, un des plus bas d'Europe. Ce succès est généralement attribué à la chute du zloty au moment de la crise qui a permis de booster la compétitivité du pays mais également au conservatisme du gouvernement Kaczynski et des autres dirigeants politiques, conservatisme qui a relativement épargné les banques polonaises.
Et les prévisions pour 2010 étaient très optimistes
MF: On attendait, et beaucoup d'économistes ont confirmé leurs prévisions hier, malgré l'accident, plus de 3% de croissance pour l'année et une dette de l'Etat toujours sous contrôle grâce à un nouveau programme de privatisation.
Du coup la monnaie polonaise, le zloty, a fortement progressé depuis plusieurs mois
Triste coincidence, la banque centrale, dont le président a péri ce week end, intervenait vendredi pour tenter de freiner la hausse du zloty. La Bourse elle va de record en record. L'indice polonais a même continué sa progression hier d'un pour cent pour cloturer au plus haut de l'année. Une autre façon de rendre hommage au travail accompli au plan économique par les élites polonaises disparues.
Edito du jour du 30 mars 2010 de Marc Fiorentino sur AlloFinance: UNE JOURNEE RICHE EN EVENEMENTS
Entre l'emprunt Grec et les chiffres américains, les analystes et les traders avaient de quoi faire hier mais finalement les marchés ont trés peu bougé. L'attente du chiffre du chomage de vendredi, dans un marché fermé, tempère les ardeurs.LA GRECE EMPRUNTE
Elle est parvenue à emprunter sur le marché 5 milliards d'euros en dessous de 6%. Les commentaires de ce matin sont plutot négatifs (taux trop élevés, demande pas assez forte). Je trouve que pour un pays qui devait être en faillite, trouver 5 milliards d'euros à moins de 6% ce n'est pas si mal....
LES MENAGES AMERICAINS CONSOMMENT
Les dépenses des ménages progressent malgré un stagnation des revenus. Ce sont les perspectives de reprise de l'emploi (on attend plus de 250,000 créations d'emplois en Mars) qui boostent la confiance des ménages.
LE GOUVERNEMENT AMERICAIN PREND SON PROFIT
COntrairement au gouvernement Français qui a prêté de l'argent aux banques sans contrepartie en capital, les US vont pouvoir encaisser une plus value de plusieurs milliards de dollars sur leur participation dans Citigroup dont ils vont céder une partie, 27%, pour profiter de la hausse des cours.
UNE BAD BANK POUR L'IRLANDE
Finalement l'Irlande va opter pour une bad bank qui va récupérer les actifs immobiliers "pourris" des banques irlandaises, environ 80 milliards d'euros.
Elle va également adopter des régles de contraintes en capital plus strictes. Du coup les actions bancaires se sont effondrées à Dublin à commencer par Allied Irish qui a perdu 20%
LE RETOUR DE PECHINEY
Vendu il y a sept ans à Alcan, l'ex Pechiney souffre et a besoin d'une sévère restructuration. Elle sera menée par le fonds Américain Appolo qui va acheter 51% du capital avec les FSI à ses côtés pour 10%. On parle de 11,000 personnes dont 5,000 en France. Dans 2 ans, on récupérera peut être Arcelor.
BERLUSCONI FAIT MIEUX QUE SARKOZY
Ce type là est vraiment indéboulonnable. Aux élections régionales, la gauche a perdu 4 régions et Berlusconi en a récupéré 2. C'est néanmoins la ligue du Nord qui rafle la mise.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Elle est parvenue à emprunter sur le marché 5 milliards d'euros en dessous de 6%. Les commentaires de ce matin sont plutot négatifs (taux trop élevés, demande pas assez forte). Je trouve que pour un pays qui devait être en faillite, trouver 5 milliards d'euros à moins de 6% ce n'est pas si mal....
LES MENAGES AMERICAINS CONSOMMENT
Les dépenses des ménages progressent malgré un stagnation des revenus. Ce sont les perspectives de reprise de l'emploi (on attend plus de 250,000 créations d'emplois en Mars) qui boostent la confiance des ménages.
LE GOUVERNEMENT AMERICAIN PREND SON PROFIT
COntrairement au gouvernement Français qui a prêté de l'argent aux banques sans contrepartie en capital, les US vont pouvoir encaisser une plus value de plusieurs milliards de dollars sur leur participation dans Citigroup dont ils vont céder une partie, 27%, pour profiter de la hausse des cours.
UNE BAD BANK POUR L'IRLANDE
Finalement l'Irlande va opter pour une bad bank qui va récupérer les actifs immobiliers "pourris" des banques irlandaises, environ 80 milliards d'euros.
Elle va également adopter des régles de contraintes en capital plus strictes. Du coup les actions bancaires se sont effondrées à Dublin à commencer par Allied Irish qui a perdu 20%
LE RETOUR DE PECHINEY
Vendu il y a sept ans à Alcan, l'ex Pechiney souffre et a besoin d'une sévère restructuration. Elle sera menée par le fonds Américain Appolo qui va acheter 51% du capital avec les FSI à ses côtés pour 10%. On parle de 11,000 personnes dont 5,000 en France. Dans 2 ans, on récupérera peut être Arcelor.
BERLUSCONI FAIT MIEUX QUE SARKOZY
Ce type là est vraiment indéboulonnable. Aux élections régionales, la gauche a perdu 4 régions et Berlusconi en a récupéré 2. C'est néanmoins la ligue du Nord qui rafle la mise.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Chronique de Marc Fiorentino du 31 mars 2010 dans BFM Radio : L'IRLANDE FAIT LE GRAND MENAGE
C'est un peu surprenant mais c'est un des cancres de l'Union Européenne qui montre l'exemple sur le nettoyage du système bancaire, un nettoyage drastique.Nouveau big bang dans les banques Irlandaises
Le gouvernement Irlandais a décidé de faire ce que pour l'instant aucun autre pays n'a fait: aller jusqu'au bout du nettoyage post crise du systéme bancaire. Car dans tous les pays, on s'est arrêté au milieu du gué. Les banques ont encore dans leurs bilans des actifs toxiques et on n'a pas encore renforcé les contraintes en matière de fonds propres et de bilan. L'Irlande elle a décidé de régler une fois pour toutes les deux problémes. Pour les actifs immobiliers toxiques, elle a créé une bad bank, c'est à dire une dire une structure de cantonnement, qui va racheter les prêts immobiliers pourris des banques à moitié prix pour les liquider progressivement. Et elle a imposé des régles trés strictes de capitaux propres.
On parle d'un besoin total de recapitalisation supérieur à 30 milliards de dollars suite à ces contraintes
C'est l'opération vérité. Les banques doivent se recapitaliser massivement pour ne pas être confrontées à de nouveaux problèmes. Et c'est donc l'Etat qui a déjà une participation dans la plupart des banques depuis le premier plan de sauvetage qui va remettre au pot et devenir majoritaire dans les principales banques du pays
Est ce que l'Irlande montre la voie pour d'autres pays?
En tous cas, elle montre l'exemple. C'est exactement ce qu'il faut faire dans la plupart des pays où les banques ont profité de l'amélioration des marchés financiers pour cacher la poussière sous les armoires au lieu de procéder au grand nettoyage. A la moindre rechute financière, beaucoup de banques seront confrontées au même problème que pendant la grande crise: des actifs toxiques et une sous capitalisation. C'est peut être maintenant qu'il faut finaliser les plans de sauvetage.
Le gouvernement Irlandais a décidé de faire ce que pour l'instant aucun autre pays n'a fait: aller jusqu'au bout du nettoyage post crise du systéme bancaire. Car dans tous les pays, on s'est arrêté au milieu du gué. Les banques ont encore dans leurs bilans des actifs toxiques et on n'a pas encore renforcé les contraintes en matière de fonds propres et de bilan. L'Irlande elle a décidé de régler une fois pour toutes les deux problémes. Pour les actifs immobiliers toxiques, elle a créé une bad bank, c'est à dire une dire une structure de cantonnement, qui va racheter les prêts immobiliers pourris des banques à moitié prix pour les liquider progressivement. Et elle a imposé des régles trés strictes de capitaux propres.
On parle d'un besoin total de recapitalisation supérieur à 30 milliards de dollars suite à ces contraintes
C'est l'opération vérité. Les banques doivent se recapitaliser massivement pour ne pas être confrontées à de nouveaux problèmes. Et c'est donc l'Etat qui a déjà une participation dans la plupart des banques depuis le premier plan de sauvetage qui va remettre au pot et devenir majoritaire dans les principales banques du pays
Est ce que l'Irlande montre la voie pour d'autres pays?
En tous cas, elle montre l'exemple. C'est exactement ce qu'il faut faire dans la plupart des pays où les banques ont profité de l'amélioration des marchés financiers pour cacher la poussière sous les armoires au lieu de procéder au grand nettoyage. A la moindre rechute financière, beaucoup de banques seront confrontées au même problème que pendant la grande crise: des actifs toxiques et une sous capitalisation. C'est peut être maintenant qu'il faut finaliser les plans de sauvetage.
Edito du jour du 31/03/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance: L'ATTENTE DES CHIFFRES DU CHOMAGE DE VENDREDI A DEJA COMMENCE
Les chiffres de l'emploi américain sortent vendredi dans un marché déserté du fait de la fermeture des marchés américains. Du coup, les marchés hésitent à se positionner.LE BOUCLIER FISCAL: DEAD?
En gros, toutes les mesures et toutes les orientations principales de la première moitié du mandat présidentiel vont être annulées ou mises dans un placard. Le bouclier fiscal vit ses derniers mois. Les exilés fiscaux qui préparaient leurs valises pour rentrer vont devoir les défaire et vont être rejoints par une nouvelle vague d'exilés. Genève nous voilà !
OBAMA VEUT SUPPRIMER L'ACTIVITE POUR COMPTE PROPRE DES BANQUES
CE serait un nouveau Glass Steagall Act. Cette fois il ne s'agit pas de séparer les activités de banques commerciales et les activités de banques d'affaires, mais de séparer les activités de banques commerciales et les activités pour compte propre, c'est à dire les activités de spéculation.
CHRISTINE LAGARDE A BERLIN
ELle en fait des efforts pour faire oublier l'énormité de sa critique contre le modéle allemand. Elle va assister au conseil des Ministres Allemand qui va décider de la taxation des banques.
SOMMET SARKOZY OBAMA
Aucun accord sur rien. Un sommet pour les journaux people.
SECOUSSE DANS LA FINANCE EN ANGLETERRE
La FSA, l'AMF anglaise, continue ses opérations coup de poing pour s'acheter une crédibilité. Elle s'en prend maintenant au gérant phare d'une des plus grandes maisons de gestion Anglaise, Gartmore Group. Le cours de l'action Gartmore a perdu 30% dans la journée...
CONVALESCENCE POUR L'IMMOBILIER AMERICAIN
Ce n'est pas encore le rebond mais c'est une consolidation avec une légère hausse des prix de l'immobilier grâce aux taux bas et au crédit d'imposition pour les primo acquérants.
RECHUTE POUR LE POUVOIR D'ACHAT EN FRANCE
L'INsee a publié hier des données sur les composantes du PIB en fin d'année 2009 et la reprise du pouvoir d'achat semble s'essouffler. Bonne ambiance.
ALERTE DE L'AFSAPS
Si vous avez une prothése mammaire à la silicone de la marque PIP, il faut consulter d'urgnec un chirugien. Ceci est un message de la l'AFsaps, Agence de sécurité sanitaire des produits de santé.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
En gros, toutes les mesures et toutes les orientations principales de la première moitié du mandat présidentiel vont être annulées ou mises dans un placard. Le bouclier fiscal vit ses derniers mois. Les exilés fiscaux qui préparaient leurs valises pour rentrer vont devoir les défaire et vont être rejoints par une nouvelle vague d'exilés. Genève nous voilà !
OBAMA VEUT SUPPRIMER L'ACTIVITE POUR COMPTE PROPRE DES BANQUES
CE serait un nouveau Glass Steagall Act. Cette fois il ne s'agit pas de séparer les activités de banques commerciales et les activités de banques d'affaires, mais de séparer les activités de banques commerciales et les activités pour compte propre, c'est à dire les activités de spéculation.
CHRISTINE LAGARDE A BERLIN
ELle en fait des efforts pour faire oublier l'énormité de sa critique contre le modéle allemand. Elle va assister au conseil des Ministres Allemand qui va décider de la taxation des banques.
SOMMET SARKOZY OBAMA
Aucun accord sur rien. Un sommet pour les journaux people.
SECOUSSE DANS LA FINANCE EN ANGLETERRE
La FSA, l'AMF anglaise, continue ses opérations coup de poing pour s'acheter une crédibilité. Elle s'en prend maintenant au gérant phare d'une des plus grandes maisons de gestion Anglaise, Gartmore Group. Le cours de l'action Gartmore a perdu 30% dans la journée...
CONVALESCENCE POUR L'IMMOBILIER AMERICAIN
Ce n'est pas encore le rebond mais c'est une consolidation avec une légère hausse des prix de l'immobilier grâce aux taux bas et au crédit d'imposition pour les primo acquérants.
RECHUTE POUR LE POUVOIR D'ACHAT EN FRANCE
L'INsee a publié hier des données sur les composantes du PIB en fin d'année 2009 et la reprise du pouvoir d'achat semble s'essouffler. Bonne ambiance.
ALERTE DE L'AFSAPS
Si vous avez une prothése mammaire à la silicone de la marque PIP, il faut consulter d'urgnec un chirugien. Ceci est un message de la l'AFsaps, Agence de sécurité sanitaire des produits de santé.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
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Chronique de Marc Fiorentino du 01 avril 2010 dans BFM Radio : LA CONFUSION SUR L'EMPLOI AMERICAIN
Les traders américains voulaient partir tranquille ce soir en week end avec la certitude que l'emploi demain sera un chiffre trés positif mais le cabinet ADP est venu gâcher la fête.Beaucoup d'incertitude et de confusion autour de la reprise de l'emploi aux Etats Unis
On attend, comme à l'habitude, les chiffres du chômage américains de demain avec beaucoup d'imptience. Mais cette fois ci, il y a quelques particularités qui en font un événement un peu spécial. Tout d'abord et c'est rare, ces chiffres sont publiés alors que les marchés d'actions américains seront fermés à cause du Good Friday. Il va donc falloir que les traders et les investisseurs se positionnent un peu à l'aveugle dés aujourd'hui. D'autre part, le chiffre de demain doit marquer une forte reprise de l'embauche puisqu'on attend pour la première fois des créations d'emplois de 250,000 à 300,000 alors qu'on sort de pertes d'emplois mensuelles moyennes de 300 ou 400 mille
Seulement hier une publication est venue gâcher la fête
Tous les mois le cabinet ADP publie un indicateur avancé sur l'emploi. On attendait donc une bonne nouvelle et on a eu une mauvaise surprise avec des pertes d'emplois, 25,000. Du coup tout le monde est perdu et les américains doivent se décider aujourd'hui avant leur long week end
Qu'est ce qu'ils vont faire ?
La plupart des prévisionnistes n'ont pas révisé leurs anticipations optimistes. Ils campent sur leur position et prévoient une série de trois à quatre mois de hausse de l'emploi. Il est vrai que les chiffre du cabinet ADP ont souvent donné mauvaises de mauvaises pré indications. Donc demain à 14h30 dans un marché un peu déserté, le chomage va être encore un événement un peu spécial. C'est ça aussi qui fait le plaisir des marchés.
On attend, comme à l'habitude, les chiffres du chômage américains de demain avec beaucoup d'imptience. Mais cette fois ci, il y a quelques particularités qui en font un événement un peu spécial. Tout d'abord et c'est rare, ces chiffres sont publiés alors que les marchés d'actions américains seront fermés à cause du Good Friday. Il va donc falloir que les traders et les investisseurs se positionnent un peu à l'aveugle dés aujourd'hui. D'autre part, le chiffre de demain doit marquer une forte reprise de l'embauche puisqu'on attend pour la première fois des créations d'emplois de 250,000 à 300,000 alors qu'on sort de pertes d'emplois mensuelles moyennes de 300 ou 400 mille
Seulement hier une publication est venue gâcher la fête
Tous les mois le cabinet ADP publie un indicateur avancé sur l'emploi. On attendait donc une bonne nouvelle et on a eu une mauvaise surprise avec des pertes d'emplois, 25,000. Du coup tout le monde est perdu et les américains doivent se décider aujourd'hui avant leur long week end
Qu'est ce qu'ils vont faire ?
La plupart des prévisionnistes n'ont pas révisé leurs anticipations optimistes. Ils campent sur leur position et prévoient une série de trois à quatre mois de hausse de l'emploi. Il est vrai que les chiffre du cabinet ADP ont souvent donné mauvaises de mauvaises pré indications. Donc demain à 14h30 dans un marché un peu déserté, le chomage va être encore un événement un peu spécial. C'est ça aussi qui fait le plaisir des marchés.
Edito du jour du 01/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance: TOUCHE PAS A MON BOUCLIER
C'est le message qu'a délivré hier le président aux élus de l'UMP. Du coup certains se disent qu'il ne va pas se présenter en 2012 et qu'il préfère rendre service à ceux qui pourraient lui rendre service aprés 2012, qu'aux électeurs. Quelques mois de répit donc pour le bouclier.A QUI PROFITE LE BOUCLIER?
C'était la bonne question et c'est le PArisien qui la pose ce matin avec beaucoup de chiffres intéressants. En 2008, 15 500 contribuables en ont bénéficié et se sont partagés 563 millions d'euros. Mais 756 ont reçu en moyenne un chéque de 380,000 euros alors que les moins chanceux étaient 8124 à recevoir seulement 535 euros. Pour 2009 le bouclier fiscal a couté 585 millions d'euros et a bénéficé à 16350 ménages. Ce dispositif visait à éviter les exils fiscaux. En 2006 ils étaient 843. En 2007 719. C'était la première baisse depuis le rétablissement de l'ISF en 1997?
AUTRE SUJET INTERESSANT
Toujours dans le Parisien. Le succés des "auto entrepreneurs" cache en fait beaucoup de fraudes par lesquelles des employeurs poussent certains employés à adopter ce statut pour des raisons de charges sociales. D'autre part, c'est souvent un statut utilisé pour un deuxième petit boulot. On est loin du "premier pas vers l'entrepreneuriat". De toutes façons, il n'ya que des fous, souvent géniaux, pour devenir entrepreneurs en France...
TOUJOUS DANS LE PARISIEN...
Jean Claude Bourret dit non à la Ferme.
1500 MILLIARDS D'EUROS DE DETTE
C'est la dette de la FRance. 77.6% du PIB mais surtout une dette qui a doublé en 10 ans et qui n'était "que" de 1000 milliards début 2004. On a bien raison de se moquer de la Grèce...
FAITES VOUS EMBAUCHER PAR LE CREDIT SUISSE
Ils ont un pool de 2.3 milliards d'euros de bonus à partager pour les 400 managers et le patron va recevoir 50 millions.
LA GRECE REVIENT SUR LE MARCHE
Un emprunt de 10 milliards d'euros est prévu dans les semaines qui viennent. La Grèce espère que le cout de son refinancement va baisser mais ce n'est toujours pas le cas.
LE GROUPE LUCIEN BARRIERE EN BOURSE?
Accor veut vendre sa participation de 49% avant fin 2010 sur la base d'une valorisation comprise entre 1 et 1.4 milliards d'euros. Du coup l'hypotéhse d'une introduction est relancée.
OPA SUR SPERIAN PROTECTION
a 70 euros soit 16% de prime sur le dernier cours. Par le fonds d'investissement Cinven. Le signe d'une retour des OPA en Bourse? Peut être...
LE SCANDALE HEULIEZ
Quen cela va t'il cesser? Aprés BKC, c'est maintenant au tour du "Bill Gates" Turc de se dégonfler et de faire une offre bidon sur Heuliez. Estrosi et Royal ont crié victoire deux fois sans même regarder le sérieux des offres; Quand cette farce va t'elle s'arrêter? Elle ne fait rire personne.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
C'était la bonne question et c'est le PArisien qui la pose ce matin avec beaucoup de chiffres intéressants. En 2008, 15 500 contribuables en ont bénéficié et se sont partagés 563 millions d'euros. Mais 756 ont reçu en moyenne un chéque de 380,000 euros alors que les moins chanceux étaient 8124 à recevoir seulement 535 euros. Pour 2009 le bouclier fiscal a couté 585 millions d'euros et a bénéficé à 16350 ménages. Ce dispositif visait à éviter les exils fiscaux. En 2006 ils étaient 843. En 2007 719. C'était la première baisse depuis le rétablissement de l'ISF en 1997?
AUTRE SUJET INTERESSANT
Toujours dans le Parisien. Le succés des "auto entrepreneurs" cache en fait beaucoup de fraudes par lesquelles des employeurs poussent certains employés à adopter ce statut pour des raisons de charges sociales. D'autre part, c'est souvent un statut utilisé pour un deuxième petit boulot. On est loin du "premier pas vers l'entrepreneuriat". De toutes façons, il n'ya que des fous, souvent géniaux, pour devenir entrepreneurs en France...
TOUJOUS DANS LE PARISIEN...
Jean Claude Bourret dit non à la Ferme.
1500 MILLIARDS D'EUROS DE DETTE
C'est la dette de la FRance. 77.6% du PIB mais surtout une dette qui a doublé en 10 ans et qui n'était "que" de 1000 milliards début 2004. On a bien raison de se moquer de la Grèce...
FAITES VOUS EMBAUCHER PAR LE CREDIT SUISSE
Ils ont un pool de 2.3 milliards d'euros de bonus à partager pour les 400 managers et le patron va recevoir 50 millions.
LA GRECE REVIENT SUR LE MARCHE
Un emprunt de 10 milliards d'euros est prévu dans les semaines qui viennent. La Grèce espère que le cout de son refinancement va baisser mais ce n'est toujours pas le cas.
LE GROUPE LUCIEN BARRIERE EN BOURSE?
Accor veut vendre sa participation de 49% avant fin 2010 sur la base d'une valorisation comprise entre 1 et 1.4 milliards d'euros. Du coup l'hypotéhse d'une introduction est relancée.
OPA SUR SPERIAN PROTECTION
a 70 euros soit 16% de prime sur le dernier cours. Par le fonds d'investissement Cinven. Le signe d'une retour des OPA en Bourse? Peut être...
LE SCANDALE HEULIEZ
Quen cela va t'il cesser? Aprés BKC, c'est maintenant au tour du "Bill Gates" Turc de se dégonfler et de faire une offre bidon sur Heuliez. Estrosi et Royal ont crié victoire deux fois sans même regarder le sérieux des offres; Quand cette farce va t'elle s'arrêter? Elle ne fait rire personne.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Edito du jour du 02/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance:WEEK END PASCAL
La bourse de Paris a hier frôlé son pic annuel à 4045 points emporté par l'enthousiasme des indicateurs mondiaux positifs avec une hausse de l'activité manufacturière en Europe, en Asie et aux Etats-Unis avec sa plus forte hausse depius 5 ans.EMPLOI US
les chiffres de l'emploi US sont attendus cet après midi et donneront la tendance des marchés de lundi.
CONSOMMATION INDUSTRIELLE AU PLUS HAUT EN CHINE DEPUIS 6 ANS
Le taux de croissance pourrait s'élever à 12% au T1. La chine reste le 1er exportateur mondial devant l'Allemagne mais la Chine consomme aussi grâce au plan de relance de 4 000 Mds de yuan
VENTE DE VOITURES EN HAUSSE
de 17,9% en mars 2010: ces chiffres ne reflètent pas la vraie réalité car ce chiffre prend encore en compte les prises de commandes de fin d'année soutenue par la prime à la casse. On a hâte d'avoir les vrais chiffres dans quelques mois!
TOUS AUX US CE WE
pour pouvoir acheter le fameux IPAD d'Apple commercialisé à partir de demain. Déjà 250 000 à 300 000 commandes ont été passées par les consommateurs américains. Les prévisions tablent sur 6 millions d'unités vendues cette année.. Patience si vous restez en France
RICHEMOND PENETRE LE MONDE INTERNET
Enfin, le 2eme groupe de luxe mondial comprend que le potentiel de ventes de produits de luxe est aussi sur internet... Le groupe RICHEMOND prend le contrôle du site britannique Net-à-porter spécialisé dans la vente de produits de luxe sur internet
NICOLAS HULOT
ose enfin parler après avoir été pris pour un imbécile avec la taxe carbonne... Il a décidé de quitter le grenelle de l'Environnement et lâche son nouvel ancien ami Mr Bruny-Sarkozy
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
les chiffres de l'emploi US sont attendus cet après midi et donneront la tendance des marchés de lundi.
CONSOMMATION INDUSTRIELLE AU PLUS HAUT EN CHINE DEPUIS 6 ANS
Le taux de croissance pourrait s'élever à 12% au T1. La chine reste le 1er exportateur mondial devant l'Allemagne mais la Chine consomme aussi grâce au plan de relance de 4 000 Mds de yuan
VENTE DE VOITURES EN HAUSSE
de 17,9% en mars 2010: ces chiffres ne reflètent pas la vraie réalité car ce chiffre prend encore en compte les prises de commandes de fin d'année soutenue par la prime à la casse. On a hâte d'avoir les vrais chiffres dans quelques mois!
TOUS AUX US CE WE
pour pouvoir acheter le fameux IPAD d'Apple commercialisé à partir de demain. Déjà 250 000 à 300 000 commandes ont été passées par les consommateurs américains. Les prévisions tablent sur 6 millions d'unités vendues cette année.. Patience si vous restez en France
RICHEMOND PENETRE LE MONDE INTERNET
Enfin, le 2eme groupe de luxe mondial comprend que le potentiel de ventes de produits de luxe est aussi sur internet... Le groupe RICHEMOND prend le contrôle du site britannique Net-à-porter spécialisé dans la vente de produits de luxe sur internet
NICOLAS HULOT
ose enfin parler après avoir été pris pour un imbécile avec la taxe carbonne... Il a décidé de quitter le grenelle de l'Environnement et lâche son nouvel ancien ami Mr Bruny-Sarkozy
VOILA C'EST TOUT
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Chronique de Marc Fiorentino du 06 avril 2010 dans BFM Radio : LA GRECE VEUT ETRE UN PAYS EMERGENT
La Grèce va commencer son road show pour lever 10 milliards d'euros. Elle a décidé de se vendre aux investisseurs américains et aux hedge funds comme un pays émergent plutôt que comme un pays européen! Nouvelle vague de hausse des taux ce matin
Et une fois de plus c’est l’Australie qui ouvre la voie. Il y a quelques minutes, l’Australie a remonté ses taux de 25 points de base à 4.25%. C’est la cinquième hausse consécutive et surtout l’Australie est le seul pays du G20 à avoir monté ses taux deux fois cette année. Mais l’Australie se retrouve en ce moment plutôt dans la même situation que tous les pays émergents ou presque. Surchauffe de l’économie avec une envolée des prix de l’immobilier, un dérapage de l’inflation et souvent de marchés actions en ébullition. C’est partout la même situation de la Chine à la russie en passant par lIndonésie a atteint encore un nouveau record
Et les capitaux continuent à affluer
Les hausses de taux n’effraient pas les investisseurs. Au contraire elles attisent leur appétit. Il faut dire qu’ils cherchent tous des rendements supérieurs aux zéros pour cent du Japon, de l’Europe ou des Etats-Unis
Du coup, la Grèce préfère se présenter comme un pays émergent pour lever de l’argent
Oui. Quel retournement de situation ! Il y a quelques années, être un pays émergent c’était un obstacle majeur sur les marchés financiers. Aujourd’hui la Grèce pour lever ses 10 milliards d’euros va chercher à convaincre les investisseurs internationaux qu’elle est en Europe certes mais qu’elle a tout d’un pays émergent. La preuve, dit elle aux investisseurs, notre taux est supérieur de 2% à celui de Brésil ou du Mexique. C’est vraiment le monde à l’envers !
Et une fois de plus c’est l’Australie qui ouvre la voie. Il y a quelques minutes, l’Australie a remonté ses taux de 25 points de base à 4.25%. C’est la cinquième hausse consécutive et surtout l’Australie est le seul pays du G20 à avoir monté ses taux deux fois cette année. Mais l’Australie se retrouve en ce moment plutôt dans la même situation que tous les pays émergents ou presque. Surchauffe de l’économie avec une envolée des prix de l’immobilier, un dérapage de l’inflation et souvent de marchés actions en ébullition. C’est partout la même situation de la Chine à la russie en passant par lIndonésie a atteint encore un nouveau record
Et les capitaux continuent à affluer
Les hausses de taux n’effraient pas les investisseurs. Au contraire elles attisent leur appétit. Il faut dire qu’ils cherchent tous des rendements supérieurs aux zéros pour cent du Japon, de l’Europe ou des Etats-Unis
Du coup, la Grèce préfère se présenter comme un pays émergent pour lever de l’argent
Oui. Quel retournement de situation ! Il y a quelques années, être un pays émergent c’était un obstacle majeur sur les marchés financiers. Aujourd’hui la Grèce pour lever ses 10 milliards d’euros va chercher à convaincre les investisseurs internationaux qu’elle est en Europe certes mais qu’elle a tout d’un pays émergent. La preuve, dit elle aux investisseurs, notre taux est supérieur de 2% à celui de Brésil ou du Mexique. C’est vraiment le monde à l’envers !
Edito du jour du 07/04/210 de Marc Fiorentino sur BFM Radio:PANIQUE SUR LES TAUX GRECS
Le feuilleton Grec continue. Avec une journée particulièrement agitée hier sur les taux grecs qui ont dépassé les 7% sur une vent de panique. Explications.Vent de panique hier sur les taux grecs
En une seule journée, le taux à 10 ans grec s'est littéralement envolé passant même la barre des 7%. Une hausse de plus de 50 points de base. Du jamais vu depuis le début de la crise Grecque. Les raisons officielles de cette hausse brutale sont nombreuses. La Grèce ne serait pas d'accord pour accepter les conditions de prêts imposées par le FMI. Mais aucune confirmation de ce côté là. L'autre raison avancée c'est le manque de clarté du package d'aide de l'Union Européenne. Ni les montants, ni les conditions de taux n'ont été indiquées et on ne sait même pas si tout cela a rééllement été fixé lors du dernier sommet européen. Voilà pour la version officielle
Quelle est la version réelle?
La Grèce a pris une décision originale mais dangereuse. En décidant de lever de l'argent auprés des investisseurs américains et notamment des fonds spécialisés dans les pays émergents et les obligations à haut rendement, elle se frotte à des investisseurs qui manient avec brio les techniques de marché. Une des techniques les plus connues consiste avant le lancement d'un emprunt comme celui que prévoit de faire la Grèce de vendre à découvert les obligations grecques pour faire monter les taux, provoquer une panique et obtenir le meilleur rendement possible sur l'emprunt. La mission est accomplie puisque les fonds vont toucher 7% minimum au lieu des 6.30 ou 6.50 initiaux.
La Grèce a donc fait une erreur en se présentant comme un pays émergent pour lever son emprunt
Elle n'avait pas vraiment le choix. C'est l'Union Européenne, et l'Allemagne en particulier, qui joue un jeu dangereux en livrant la Grèce en pâture aux spéculateurs. L'Allemagne voulait donner une leçon à la Grèce mais là, elle dépasse un peu les bornes et tout cela pourrait se retourner finalement contre l'Europe. Un peu de solidarité Européenne serait la bienvenue pour ramener le calme sur les marchés.
En une seule journée, le taux à 10 ans grec s'est littéralement envolé passant même la barre des 7%. Une hausse de plus de 50 points de base. Du jamais vu depuis le début de la crise Grecque. Les raisons officielles de cette hausse brutale sont nombreuses. La Grèce ne serait pas d'accord pour accepter les conditions de prêts imposées par le FMI. Mais aucune confirmation de ce côté là. L'autre raison avancée c'est le manque de clarté du package d'aide de l'Union Européenne. Ni les montants, ni les conditions de taux n'ont été indiquées et on ne sait même pas si tout cela a rééllement été fixé lors du dernier sommet européen. Voilà pour la version officielle
Quelle est la version réelle?
La Grèce a pris une décision originale mais dangereuse. En décidant de lever de l'argent auprés des investisseurs américains et notamment des fonds spécialisés dans les pays émergents et les obligations à haut rendement, elle se frotte à des investisseurs qui manient avec brio les techniques de marché. Une des techniques les plus connues consiste avant le lancement d'un emprunt comme celui que prévoit de faire la Grèce de vendre à découvert les obligations grecques pour faire monter les taux, provoquer une panique et obtenir le meilleur rendement possible sur l'emprunt. La mission est accomplie puisque les fonds vont toucher 7% minimum au lieu des 6.30 ou 6.50 initiaux.
La Grèce a donc fait une erreur en se présentant comme un pays émergent pour lever son emprunt
Elle n'avait pas vraiment le choix. C'est l'Union Européenne, et l'Allemagne en particulier, qui joue un jeu dangereux en livrant la Grèce en pâture aux spéculateurs. L'Allemagne voulait donner une leçon à la Grèce mais là, elle dépasse un peu les bornes et tout cela pourrait se retourner finalement contre l'Europe. Un peu de solidarité Européenne serait la bienvenue pour ramener le calme sur les marchés.
lundi 12 avril 2010
Edito du jour du 12/04/210 de Marc Fiorentino sur AlloFinance :LA GRECE EST SAUVEE. FIN DE L'ACTE 1
morning12042010
envoyé par thewalougardner. - Regardez les dernières vidéos d'actu.
L'acte 1 du drame Grec s'est achevé ce week end.^C'est finalement grâce à la pression des fonds spéculatifs la semaine derniière que l'Union Européenne a été dans l'obligation d'afficher les conditions de son aide. 45 MILLIARDS POUR LA GRECE
Elle n'en demandait pas tant... Mais les Européens paniqués par les attaques des hedge funds la semaine dernière ont enfin fait ce qu'ils devaient faire depuis des semaines: annoncer les conditions de leur aide. Ce sera donc 30 milliards à 3 ans au taux d'intérêt de 5%. 30 milliards auxquels viendront s'ajouter 15 milliards du FMI. La simple existence de ce deal va provoquer la chute des taux grecs et permettre à la Grèce d'emprunter dans de bonnes conditions sur les marchés. On est tranquille de ce côté là pendant quelques semaines.
L'EURO REBONDIT
As usual, le consens a toujours tort et l'euro rebondit violemment ce matin à des niveaux proches de 1.37 sur l'annonce du deal Grec. Il faut un peu avoir confiance dans l'Europe. Elle a fait de grandes choses depuis qu'elle a été créée...
LA POLOGNE EN DEUIL
No comment.
TREVE ENTRE LA CHINE ET LES ETATS UNIS
Ce devait être la semaine de l'ouverture d'une guerre ouverte et violente au sujet de la monnaie chinoise. Finalement les deux protagonistes se sont dégonflés et préfèrent se mettre d'accord (voir édito)
LA CHINE S'ATTAQUE A SES DETTES POURRIES
Les banques Chinoises ont des bilans plus pourris que les banques américaines avant la crise des subprimes mais personne ne veut les voir. Le Gouvernement Chinois est inquiet et a lancé une première attaque contre les gouvernement locaux qui ont emprunté des dizaines de milliards pour relancer l'économie de leur région. Une bombe à retardement.
ZAPATERO NE VEUT PAS ETRE GREC
Il a vu ce qui est arrivé aux Grecs et il n'a pas du tout envie que cela lui arrive aussi. Il a annoncé ce week end que le pays prendrait autant de mesures d'austérité que nécessaires pour améilorer sa situation budgétaire.
OUVERTURE DE LA SAISON
C'est comme toujours Alcoa qui lancera la saison des résultats trimestriels des entreprises américaines. Et les anticipations des analystes sont tres positives. Les entreprises n'ont pas intérêt à décevoir...
LANCEMENT DE LA CONCERTATION SUR LES RETRAITES
C'est aujourd'hui que commencent les consultations en France avec les partenaires sociaux. L'exercice est périlleux. Comment sauver les retraites alors que la plupart des syndicats restent accrochés à la retraitre à 60 ans. Un seul sujet sur lequel tout le monde est d'accord, comme d'habitude: faire payer les "riches".
DEFICIT COMMERCIAL POUR LA CHINE!
Vous avez bien lu... Ce n'est pas une erreur. Pour la première fois depuis six ans, la Chine affiche un déficit commercial. 7 milliards de dollars. Une coincidence incroyable! ce chiffre étonnant tombe la semaine même où la Chine devait être accusé de manipulation de changes. Le hasard fait parfois bien les choses.
EXPORTATIONS EN HAUSSE EN ALLEMAGNE
Le modèle Allemand fonctionne bien. Trés bien. En Février, les exportations ont progressé de 9.6%. En deux mois, l'Allemagne a déjà engrangé 20.6 milliards d'euros d'excédent commercial!
LES BIOTECHS NE SEDUISENT PAS
Le cours et le montant de la levée d'une biotech Neovacs pour son introduction sur AlterNext ont été revus à la baisse et malgré cela les investisseurs ne vont pas affluer. Les investisseurs ont peur des biotechs qui ont des produits à des stades trop préliminaires.
VOILA C'EST TOUT
BONNE JOURNEE
MAY THE FORCE BE WITH YOU
Chronique de Marc Fiorentino du 12 avril 2010 dans LA TRIBUNE : LA TREVE DE PAQUES?
La guerre économique bat son plein depuis la crise financière de 2008.
Entre les zones économiques, entre les blocs et entre les pays au sein des mêmes zones. Sur tous les fronts, monnaies, taux d’intérêt, plans de relance nationaux, protectionnisme larvé ou assumé. Une guerre où chacun cherche à sauver sa peau, c'est-à-dire ses emplois et ses exportations, et où tous les coups sont permis.
Entre les zones économiques, entre les blocs et entre les pays au sein des mêmes zones. Sur tous les fronts, monnaies, taux d’intérêt, plans de relance nationaux, protectionnisme larvé ou assumé. Une guerre où chacun cherche à sauver sa peau, c'est-à-dire ses emplois et ses exportations, et où tous les coups sont permis.
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